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沪铅期货日报总结

核心内容

今日沪铅期货市场整体呈现窄幅震荡走势，主力合约（PB.SHF）价格波动区间为130元/吨，日内涨跌幅为0.18%。市场参与者关注的重点在于供需关系与宏观环境的相互作用。

主要观点

1. 期货市场走势

• 开盘价：1.6495万元/吨
• 收盘价：1.642万元/吨
• 最高价：1.6515万元/吨
• 最低价：1.6385万元/吨
• 涨跌幅：0.18%
• 价格波动区间：130元/吨
• 整体趋势：窄幅震荡，缺乏单边趋势性行情。

2. 现货市场表现

• 现货价格：2026年3月24日，1#铅锭指导价为16275元/吨，较上一交易日持平。
• 区域价格：上海、广东、河南、天津等地现货价格保持稳定，分别为16275元/吨、16350元/吨、16275元/吨、16275元/吨。
• 基差情况：
  • 湖南厂提铅锭对网均价升水50-70元/吨；
  • 上海金沙对2605合约升水80元/吨；
  • 江铜对均价升水150元/吨（预售）；
• 市场信号：现货升水整体坚挺，反映供应偏紧对价格的支撑。

3. 供应端分析

• 再生铅企业：冶炼利润持续倒挂，3月复产进度明显慢于往年同期。
• 检修计划：江苏部分再生铅大厂计划于4月进行检修，预计短期内现货供应增量有限。
• 供应支撑：供应偏紧成为支撑价格的重要因素。

4. 需求端分析

• 下游需求：当前以刚需采购为主，蓄电池企业开工率逐步回升。
• 消费趋势：消费处于季节性修复通道，但尚未出现明显放量信号。
• 需求强度：需求端修复力度有限，对价格的拉动作用不强。

行情展望

当前铅市基本面呈现“供应偏紧+需求温和修复+库存去化”的组合，短期内价格可能维持窄幅震荡。然而，宏观层面的不确定性依然存在，包括美联储加息预期和地缘局势博弈，这些因素可能对市场情绪和价格走势产生影响。

风险提示

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关键信息汇总

综上所述，沪铅期货市场短期内受供应偏紧和需求温和修复影响，价格维持震荡，但需警惕宏观不确定性带来的波动风险。