20171106-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_748kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档主要分析了近期全球股市、利率市场、货币市场及债券市场的表现，涵盖台湾、美国和日本等主要市场，并提供了国内公债市场、公司债市场及债券型基金的概况。文档内容以市场数据为主，结合技术分析与市场情绪，为投资者提供市场动态及操作建议。
全球股市表现
| 指數名稱 | 收盤價 | 漲跌點數 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 23539.19 | +22.93 | +0.10% |
| S&P500 | 2587.84 | +7.99 | +0.31% |
| NASDAQ | 6764.44 | +49.49 | +0.74% |
| 費城半導體指數 | 1299.97 | +22.63 | +1.77% |
| 英國FTSE | 7560.35 | +5.03 | +0.07% |
| 法國CAC | 5517.97 | +7.47 | +0.14% |
| 德國DAX | 13478.86 | +37.93 | +0.28% |
| 日經225 | 22539.12 | +119.04 | +0.53% |
| 香港恒生 | 28603.61 | +84.97 | +0.30% |
| 台灣加權 | 10800.77 | +12.26 | +0.11% |
整体来看，全球股市多数呈现小幅上涨趋势，其中费城半导体指数涨幅较大，显示科技股表现强劲。台湾加权指数涨幅最小，但整体仍维持在上升轨道。
利率市场动态
台灣市場
- 短率持续走低，主要成交区间在 0.170%~0.28%，加權平均利率在 0.171%~0.18%。
- 公債RP利率成交区间为 0.30%~0.31%，公司債RP利率在 0.40%~0.41%，CB-RP在 0.44%~0.45%。
- 本週將標售十年券，預估利率難以大幅走低，因空單量已累積至69.5億元，且技術面顯示季線阻力。
美國市場
- 二年期公債收盤 1.6145%，漲 0.65bps。
- 十年期公債收盤 2.3325%，跌 1.25bps。
- 三十年期公債收盤 2.8129%，跌 1.26bps。
- 十年券交易區間為 2.323%~2.414%，技術面顯示季線阻力，KD指標將出現轉折。
日本市場
- 十年期公債收盤 0.0550%，持平。
貨幣市場走勢
| 貨幣對 | 收盤價 | 前日收盤 | 漲跌點數 |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 30.172 | 30.186 | -0.014 |
| USD/JPY | 114.07 | 114.08 | -0.01 |
| EUR/USD | 1.1608 | 1.1658 | -0.0050 |
主要貨幣對均小幅下跌，顯示市場情緒偏弱，美元走勢相對穩定。
國內公債市場
- 上週台債五年券A06110殖利率下跌 3.20bps，收在 0.6800%。
- 十年券A06109R殖利率下跌 2.95bps，收在 1.0310%。
- 五年券與十年券利差拉大至 35bps，為今年少見。
- 上週五央行標售一年期定存單，加權平均得標利率 0.434%，得標倍數 2.03倍，顯示市場資金寬裕。
國內利率交換市場
| 年期 | 收盤利率 (%) | 一週漲跌 (bps) | 2017/11/3利差 (bps) | 2017/10/27利差 (bps) |
|---|---|---|---|---|
| 1年 | 0.6900 | -0.75 | - | - |
| 2年 | 0.7550 | 0.00 | 6.50 | 5.75 |
| 3年 | 0.8100 | -2.50 | 5.50 | 8.00 |
| 5年 | 0.9950 | -3.00 | 18.50 | 19.00 |
- 五年期IRS利率明顯走跌，導致中段殖利率曲線平坦化。
- 2年與5年IRS利差縮小至 24bps，5年與10年IRS利差縮小至 31.5bps。
- 技術面顯示十年券利率連續下跌五日，季線阻力明顯，操作上建議暫時不宜追多。
國內公司債市場
- 台電5年期公司債開標利率為 0.88%，創新低。
- 永豐金證3年期公司債開標利率為 0.90%，總量 30億。
- 台電、中油、台塑集團等公司債利率均創下近期新低。
- 鴻海標的因初級定價結果，帶動市場成交，但不同年期成交區間放大。
債券型基金概况
- 106年9月底國內投信公司整體基金規模為 2,267,182,884,901元，較前月減少 1.61%。
- 債券型基金規模為 4,160,143,592元，減少 4.90%。
- 跨國投資貨幣市場基金規模為 14,754,423,339元，減少 3.85%。
本週展望
- 台債市場：預計利率維持平穩，十年券可能受標售影響而走低。
- 美國市場：關注Fed紐約分行總裁Dudley的談話，可能對市場產生波動。
- 公司債市場：預計台電、裕隆汽車、台北金融大樓等發債案將順利定價。
- 技術面：美國十年券技術面顯示季線阻力，操作上建議逢高佈局多單。
重點摘要
- 貨幣市場：短率持穩，市場資金寬裕。
- 台債：五年券利率創新低，十年券利差拉大。
- IRS：後端走跌，曲線中段平坦。
- 美國公債：短券上漲，長券下跌，十年券跌破月線。
- 公司債：台電開標利率創新低，市場需求強勁。
- 債券型基金：規模持續下降，投資情緒偏保守。
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