> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场总结 ## 核心内容 近期甲醇市场呈现快速去库趋势，港口库存持续下降，市场预期有所回调。同时，生产利润、地区价差、下游需求等方面数据表明，甲醇市场整体处于供需偏紧状态，且受国际局势影响较大。 ## 主要观点 - **港口去库加速**：本周港口库存继续兑现快速去库，港口基差维持坚挺，预计未来港口去库持续性将与伊朗甲醇装置停车时长挂钩。 - **进口预期下降**：4月进口到港量预期降至历史低位，对港口供应形成压制，进一步推动港口去库。 - **内地库存回落**：隆众数据显示内地工厂库存持续下降，西北地区库存降幅更为显著，反映内地市场去库趋势明显。 - **下游需求强劲**：传统下游如甲醛、MTBE、醋酸等开工表现良好，甲醛负荷进一步上提，MTBE在出口支撑下维持高位，醋酸开工维持同期偏低水平。 - **生产利润提升**：内蒙煤头甲醇生产利润继续上涨，达到1020元/吨，反映成本支撑较强，市场情绪偏乐观。 - **地区价差变化**：各地区价差波动较大，部分区域价差收窄，部分区域价差扩大，显示市场区域间存在结构性差异。 ## 关键信息 ### 价格与基差 - **内地价格**： - 内蒙北线：2585元/吨（-30） - 内蒙南线：2600元/吨（-70） - 山东临沂：3030元/吨（-45） - 鲁南：3030元/吨（-45） - 河南：2870元/吨（-65） - 河南基差：56元/吨（+150） - 河北：2875元/吨（+0） - 河北基差：121元/吨（+215） - **港口价格**： - 太仓：3215元/吨（-150） - 太仓基差：201元/吨（+65） - 常州：3250元/吨 - 广东：3250元/吨（-135） - 广东基差：236元/吨（+80） - **进口价差**： - CFR中国：411美元/吨（-10） - 华东进口价差：-87元/吨（-68） - CFR东南亚：与CFR中国价差扩大 - FOB美湾与CFR中国价差：维持高位 - FOB鹿特丹与CFR中国价差：维持高位 ### 库存与开工 - **港口总库存**：1034000吨（-121500） - **江苏港口库存**：517600吨（-57900） - **浙江港口库存**：250700吨（-34300） - **广东港口库存**：141000吨（-20000） - **内地工厂库存**：413950吨（-19030） - **西北工厂库存**：250600吨（-6500） - **内地待发订单**：251740吨（-32130） - **西北待发订单**：116400吨（-28100） - **MTO开工率**：85.58%（+1.29%） ### 地区价差 - **鲁北-西北-280价差**：65元/吨（+30） - **太仓-内蒙-550价差**：80元/吨（-120） - **太仓-鲁南-250价差**：-65元/吨（-105） - **鲁南-太仓-100价差**：-285元/吨（+105） - **广东-华东-180价差**：-145元/吨（+15） - **华东-川渝-200价差**：15元/吨（-150） ### 下游利润 - **山东甲醛生产毛利**：上升 - **江苏醋酸生产毛利**：维持同期偏低 - **山东MTBE异构醚化生产毛利**：维持高位 - **河南二甲醚生产毛利**：上升 ## 策略建议 - **单边策略**：无 - **跨期策略**：无 - **跨品种策略**：无 ## 风险提示 - **国际局势风险**：伊朗战局动向、霍尔木兹海峡通航情况、伊朗甲醇装置停机持续时间 - **供应端变化**：进口到港量、国内工厂开工率及库存变化 - **需求端波动**：下游产品开工率及利润变化 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 ## 联系人 - **杨露露**：从业资格号 F03128371 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。报告观点仅反映发布当日判断，不构成投资建议。投资者应自行独立判断，本报告不承担相关法律责任。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ## 研究院信息 - **华泰期货研究院**：提供专业市场分析与研究服务 - **联系方式**：400-628-0888 - **网址**：www.htfc.com