20221211-国联证券-电子行业周报_电子细分行业分化_台积电加大在美投资_9页_458kb

电子行业周报（12.05-12.09）总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现平淡，涨幅仅为 $0.02%$，在31个申万一级行业中排名22位。行业内部呈现明显的分化趋势，部分细分领域如半导体设备、光学元件、品牌消费电子表现亮眼，而印制电路板、模拟芯片设计、集成电路封测则表现疲软。

主要观点

1. 行情表现

• 大盘指数：上证指数、深证成指、创业板指分别上涨 $1.61%$、$2.51%$、$1.57%$，但电子行业仅微涨 $0.02%$。
• 细分板块：
  • 涨幅前三：半导体设备（$3.54%$）、光学元件（$1.39%$）、品牌消费电子（$1.21%$）。
  • 跌幅前三：印制电路板（$-2.18%$）、模拟芯片设计（$-1.39%$）、集成电路封测（$-1.06%$）。
• 个股表现：
  • 领涨：苏大维格（$28.98%$）、新亚制程（$13.66%$）、东尼电子（$12.30%$）。
  • 领跌：智动力（$-13.08%$）、深纺织A（$-12.67%$）、佳禾智能（$-11.78%$）。

2. 行业动态

• 台积电：2022Q3晶圆代工收入达201.63亿美元，环比增长 $11.1%$，市场份额提升至 $56.1%$。公司宣布在美国亚利桑那州投资建设第二家晶圆厂，投资金额从120亿美元增至400亿美元，技术升级至4nm。
• 其他行业动态：
  • 意法半导体与Soitec合作推进碳化硅衬底技术。
  • Gartner预测2023年全球半导体收入将下降 $3.6%$，存储器市场预计下降 $18%$。
  • 西安奕斯伟材料科技完成40亿元C轮融资，专注于12英寸硅片制造。

3. 投资建议

• 重点推荐标的：国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技。
• 长期看好赛道：半导体设备及材料，受益于资本开支增长和国产替代趋势。
• 评级：整体为“强于大市”，维持不变。

关键信息

重点推荐标的财务数据

风险提示

• 宏观经济下滑：可能导致下游需求减少，影响行业增长。
• 新冠疫情反复：对消费和供应链造成双重压力。
• 5G及IOT出货量低于预期：可能影响产品价格和行业利润。
• 新能源汽车及光伏增速低于预期：可能影响电子行业相关公司业绩。

结构性景气度分化

电子行业内部呈现结构性景气度分化，部分细分领域如XR/AIOT、新能源汽车、双碳等下游市场景气度提升，有望带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长。建议重点关注相关领域的优质企业。