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装备制造业有望在政策支持下稳步修复

核心内容

本报告分析了2022年12月11日机械设备行业的市场表现与政策前景，指出在政策支持下，装备制造业有望实现稳步修复。行业评级为增持，并提供了近期行业动态、重点公司动态及投资风险提示。

主要观点

• 政策支持：随着中央经济工作会议临近，市场对制造业政策方向高度关注，预计未来制造业仍将获得政策支持。
• 行业修复预期：机械板块在政策推动下有望实现稳步修复，特别是在新能源、半导体、机器人等细分领域。
• 活动预告：华安证券研究所将于12月14日至16日举办年度策略会，其中机械行业分论坛聚焦新能源前沿技术及设备投资机会，邀请专家分享HJT电池技术、储能行业、新能源设备投资框架及激光设备在光伏行业的投资机遇。

本周市场表现

• 上证综指上涨1.61%，创业板指上涨1.57%，沪深300指数上涨3.29%，中证1000指数持平。
• 机械设备行业指数下跌0.79%，跑输上证综指2.40%，跑输沪深300指数4.08%，年初至今机械设备行业指数下跌16.18%。
• 机械设备行业在申万31个行业中排名第26。

个股表现

• 涨幅前十：通润装备（26.17%）、卓然股份（21.99%）、集智股份（17.10%）、海源复材（14.81%）、德龙激光（14.15%）、哈工智能（13.14%）、天瑞仪器（13.04%）、华民股份（12.94%）、凤形股份（12.43%）、迪威尔（11.82%）。
• 跌幅前十：江苏北人（-13.06%）、惠丰钻石（-12.28%）、泰林生物（-11.76%）、明志科技（-10.96%）、必创科技（-10.74%）、优利德（-10.14%）、新锐股份（-10.00%）、纽威数控（-9.46%）、四方光电（-9.37%）、泰嘉股份（-9.21%）。
• 换手率前十：泰林生物（183.33%）、通润装备（84.12%）、天鹅股份（81.27%）、德龙激光（62.78%）、文一科技（51.69%）、山东章鼓（46.23%）、海源复材（43.21%）、海得控制（42.06%）。

行业动态

光伏/风电设备

• 科技部、住建部印发《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》，推动城镇低碳系统建设。
• 晶科能源182N型单晶硅电池转换效率达26.4%，创历史新高。
• 上海提出到2025年屋顶光伏不少于1GW，2030年实现应装尽装。
• 中国电建启动26GW组件和逆变器集采，推动光伏产业进一步发展。
• 自然资源部发布光伏项目用地控制指标，规范行业用地。

机器人

• 特斯拉向百事公司交付首批Tesla Semi电动半挂卡车，产量有望提升。
• 哈工大发布可实现无轮式与有轮式交互行进的蛇形机器人。
• 华科尔推出249克折叠无人机，具备多种智能功能。
• 《自然》杂志发表研究，利用植物“生物电池”技术使动物细胞年轻化。

半导体设备

• 我国首次主导制定两项半导体国际标准，提升国际影响力。
• 中国厂商在存储芯片封测领域占据全球前三席，积极布局新项目。
• 半导体周期调整下，IGBT等功率器件需求增长，头部企业订单饱满，加速扩产。
• 英国启动可行性研究，计划设立国家机构推动半导体产业发展。

锂电设备

• 2022年负极材料市场投资金额同比增长超200%，行业扩张加速。
• 远景动力在美国建设第三座电池工厂，年产能30GWh，配套宝马。
• 宁德时代锁定超80万吨锂电铝箔供货产能，合作方为万顺新材。

工程机械

• 中国工程机械企业出口增长显著，部分企业海外销售同比增速达54%。
• 网易与中建八局合作推出全球首台高原无人挖掘机。
• 三一国际推进电动化产品，2021年电动产品占比约15%，未来将全面转向电动技术。
• 斗山扩大无人叉车产品线，提升自动化水平。

重点公司动态

• 常润股份：收购普克科技52%股份，成为控股股东。
• 科达自控：取得3项发明专利。
• 英维克：部分股份被质押。
• 华荣股份：大股东及董监高计划减持股份。
• 隆华科技：股东计划减持不超过3%股份。
• 海川智能：获得政府补贴213,747.15元。
• 德固特：取得2项专利证书。
• 鞍重股份：新设孙公司湖南领能科技，投资5亿元。
• 安徽合力：与子公司合资设立合力欧亚公司，投资3600万元。
• 东威科技：与胜利精密签订战略合作框架协议。
• 海源复材：新设滁州赛维能源科技子公司，投资1000万元。
• 哈铁科技：董事长黄俐辞职。

风险提示

1. 宏观经济景气度不及预期；
2. 国内固定资产投资不及预期；
3. 疫情反复影响需求与供应链。

分析师简介

• 张帆：华安机械行业首席分析师，机械行业从业2年，证券从业14年，曾获新财富分析师奖项。
• 徒月婷：华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾任职于中泰证券、中山证券。

投资评级说明

• 行业评级：增持（未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上）。
• 公司评级：买入（领先市场基准指数15%以上）、增持（领先市场基准指数5%-15%）、中性（变动幅度-5%至5%）、减持（落后市场基准指数5%-15%）、卖出（落后市场基准指数15%以上）、无评级（无法获取必要资料或面临重大不确定性）。

总结

本报告指出，装备制造业在政策支持下具备稳步修复的潜力，特别是在新能源、机器人、半导体和锂电设备等领域。行业指数表现相对低迷，但部分个股表现亮眼，显示出市场对细分领域的关注。未来机械行业将受益于政策推动与市场需求增长，但需警惕宏观经济和疫情带来的不确定性风险。