食品饮料行业2021年二季度基金持仓分析：板块持仓环比小幅下降，依然超配-20210722-申万宏源-10页_920kb

食品饮料2021年二季度基金持仓分析总结

核心内容概述

2021年第二季度，食品饮料板块整体仍处于超配状态，尽管基金前二十大重仓股持股市值占比有所下降，但板块配置系数仍高于历史均值。白酒板块作为食品饮料板块的重要组成部分，其配置比例也保持在较高水平。同时，部分个股的持仓情况出现波动，其中海天味业北上资金持仓占比上升，而洋河股份、山西汾酒等则有所下降。

主要观点

1. 基金前二十大重仓股配置情况

• 基金配置的前二十大重仓股持股市值占比在连续四个季度上涨后略微回落，2021Q2为 21.98%，环比下降 0.51%。
• 食品饮料板块在前二十大重仓股中占据 5家，分别是：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份，持股市值占比分别为 2.88%、2.16%、0.88%、0.81%、0.56%。
• 贵州茅台、五粮液、泸州老窖持股市值占比分别位列第一、第三、第十；山西汾酒和洋河股份分别位列第十二和第十七。
• 2021Q2，食品饮料重仓股整体持仓环比下降，其中 贵州茅台、五粮液、泸州老窖 的持仓比例均出现下降，而 山西汾酒、洋河股份 的持仓比例略有上升。

2. 食品饮料个股持有基金数变化

• 2021年第二季度，基金配置的前10大食品饮料个股包括 7家白酒公司 和 3家大众食品公司。
• 相比前一季度，减少了 华润啤酒、安井食品，增加了 酒鬼酒、重庆啤酒。
• 贵州茅台 持有基金数为 1658只，环比减少 129只；五粮液 持有基金数为 1270只，环比增加 40只；泸州老窖 持有基金数为 291只，环比减少 140只；伊利股份 持有基金数为 388只，环比减少 148只。

3. 板块整体配置情况

• 食品饮料板块重仓股持股市值占比为 16.47%，环比下降 1.05%，但仍处于 09Q3以来的较高水平。
• 食品饮料板块占全部A股流通市值比重为 10.22%，环比上涨 0.06%，为 09年以来仅次于20Q4的最高水平。
• 食品饮料板块配置系数为 1.61，环比下降 0.11，但仍处于 超配状态。

4. 白酒板块配置情况

• 白酒板块重仓股持股市值占比为 13.66%，环比下降 0.77%，但仍处于 09Q3以来的较高水平。
• 白酒板块占全部A股流通市值比重为 7.57%，环比上涨 0.1%，为 09年以来仅次于20Q4的最高水平。
• 白酒板块配置系数为 1.80，环比下降 0.13，但仍处于 超配状态。

5. 非白酒板块配置情况

• 食品板块（非白酒）重仓股持股市值占比为 2.81%，环比下降 0.29%，低于 2009年以来的均值。
• 食品板块（非白酒）配置系数为 1.06，环比下降 0.09，低于 2009年以来的均值，但仍处于 超配状态。

6. 北上资金持股变化

• 贵州茅台 沪深港通持股占比与上季度持平。
• 五粮液、泸州老窖、海天味业、青岛啤酒 的沪深港通持股占比提升，其中 海天味业 提升 0.20%，为最大增幅。
• 洋河股份、山西汾酒、顺鑫农业、伊利股份、双汇发展 的沪深港通持股占比下降，其中 洋河股份 下降 0.62%，为最大降幅。

关键信息汇总

个股持仓变化

食品饮料板块配置系数

• 食品饮料板块配置系数：1.61（环比下降0.11），仍处于超配状态。
• 白酒板块配置系数：1.80（环比下降0.13），仍处于超配状态。
• 非白酒板块配置系数：1.06（环比下降0.09），仍处于超配状态。

板块持仓占比

• 食品饮料板块：16.47%（环比下降1.05%）
• 白酒板块：13.66%（环比下降0.77%）
• 非白酒板块：2.81%（环比下降0.29%）

结论

2021年第二季度，食品饮料板块整体仍处于超配状态，基金持仓集中度略有下降，但板块持股市值占比仍处于较高水平。白酒板块作为核心部分，其持仓占比和配置系数保持稳定，部分个股如山西汾酒、洋河股份的持仓比例有所提升，显示出市场对这些公司的持续关注。同时，北上资金对部分个股的持仓比例变化表明市场情绪存在分化。投资者应综合考虑板块及个股的配置情况，结合自身投资目标进行决策。