20230306-国海证券-建筑材料行业周报_水泥价格持续回暖_关注水泥板块阶段性机会_20页_1mb

建筑材料行业周报总结

核心内容

2023年3月6日发布的建筑材料行业周报，主要分析了近期建材行业的市场表现、价格波动、行业要闻及重点公司盈利预测，并对行业未来走势作出判断，重点推荐水泥行业，同时对玻纤、玻璃及消费建材领域进行分析。

主要观点

1. 水泥行业

• 市场表现：2月27日-3月3日，全国水泥市场价格环比小幅上涨0.03%，中南地区价格上涨，华东、华北、西北价格稳定，东北小幅回落。
• 需求恢复：水泥市场需求继续恢复，环比提升10个百分点，长三角和珠三角地区恢复较好，企业出货量普遍达8-9成，个别地区接近正常水平。
• 区域差异：
  • 华东：整体价格趋强，沿江地区熟料价格第四轮上调，预计后期价格继续上行。
  • 华北：京津唐地区价格稳定，但天津受资金短缺影响，出货量仅4成左右。
  • 西南：需求恢复欠佳，部分企业出货量在4-7成。
  • 东北：本地需求恢复缓慢，外运量少，库存高位，价格小幅回落。
  • 西北：价格大稳小动，部分企业计划涨价。
• 推荐个股：上峰水泥、海螺水泥、天山股份。

2. 玻纤行业

• 市场表现：无碱粗纱价格稳中下行，电子纱价格继续下探，多数池窑厂产销偏淡。
• 价格趋势：无碱2400tex直接纱均价4106元/吨，环比下跌0.34%，同比下跌33.51%。
• 需求情况：深加工厂开工不及预期，下游PCB市场整体开工偏低，成品库存较高，短期提货意向偏淡。
• 推荐个股：中国巨石、中材科技。

3. 玻璃行业

• 市场表现：浮法玻璃市场整体交投偏一般，南北行情差异明显，多数区域出货仍有压力。
• 价格趋势：预计下周价格偏稳，均价1740元/吨附近。
• 库存与成本：玻璃库存呈上升趋势，成本端纯碱价格小幅上涨，动力煤价格小涨，对价格形成支撑。
• 推荐个股：旗滨集团、金晶科技、南玻A、凯盛新能、福莱特、信义玻璃。

4. 消费建材

• 政策利好：各地出台政策鼓励发展超低能耗建筑，如北京、深圳、山东等。
• 重点领域：
  • 防水：推荐东方雨虹、科顺股份。
  • 管材：推荐中国联塑、伟星新材。
  • 涂料：推荐三棵树、亚士创能。

关键信息

行业表现

• 建筑材料：2月27日-3月3日上涨1.92%。
• 沪深300：同期上涨1.87%。
• 水泥制造：上涨1.39%。
• 耐火材料：上涨3.20%。
• 管材：上涨4.36%。
• 玻璃制造：下跌-1.62%。

重点公司及盈利预测

风险提示

• 宏观环境变化：可能对建材行业产生不利影响。
• 基建进度不及预期：可能影响水泥需求。
• 市场需求不足：可能影响行业整体表现。
• 疫情反复：可能对经济及建材需求造成影响。

行业趋势与展望

• 水泥行业受益于基建政策推动及需求恢复，预计价格继续上涨。
• 玻纤行业需求疲软，价格承压，但部分龙头企业仍具优势。
• 玻璃行业库存偏高，需求逐步回暖，价格有望企稳。
• 消费建材受政策利好影响，行业创新与高质量发展持续推进。

结论

建材行业整体呈现回暖迹象，水泥行业受益于基建政策及需求恢复，成为当前重点推荐方向。玻纤和玻璃行业则面临短期压力，但存在结构性机会。消费建材受政策支持，行业发展前景良好。整体维持行业“推荐”评级，重点关注水泥龙头企业及具备技术优势的消费建材企业。