20230103-中财期货-工业硅投资策略周报_供强需弱_工业硅偏弱运行_7页_1mb

工业硅市场分析总结

核心内容

工业硅市场近期呈现供强需弱的运行态势，价格持续下跌，短期和中期走势均偏向震荡偏弱。整体来看，市场基本面偏空，供应端持续增加，而需求端则相对疲软，导致价格承压。操作建议为观望，等待市场进一步变化。

主要观点

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏弱
• 操作建议：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：新疆硅厂复产，新产能释放，供应持续增加。
  • 需求端：铝合金企业开工率继续走弱，有机硅需求平稳，但多晶硅价格持续下跌对工业硅形成利空。
  • 成交情况：现货市场成交不活跃，部分硅厂为出货让利，价格进一步走跌。
  • 成本支撑：随着工业硅价格下跌，川滇高成本地区企业接近成本线，成本支撑有所增强。

关键信息

市场回顾

• 截至12月30日，工业硅Si2308合约收于17895元/吨，周涨幅为4.9%。
• 现货价格方面，华东不通氧553#硅价格在18000-18300元/吨，较前一周下跌1.4%；通氧553#硅价格在18200-18500元/吨，下跌1.6%；421#硅价格在19400-19500元/吨，下跌1.3%。
• 工业硅基差为255元/吨。

供应情况

• 11月产量：30.83万吨，环比减少4%，同比增加3%。
• 1-11月累计产量：319.43万吨，同比增加21%。
• 12月产量预期：环比将有所增加，主要由于新疆产能恢复，但云南、四川因电价上调及需求疲软，产量可能下降。

库存情况

• 截至12月30日，工业硅三地社会库存共计12.1万吨，环比持平，同比增加39%。
• 春节临近，汽运运力缩减，现货市场成交趋淡。

需求分析

• 多晶硅：11月产量9.32万吨，环比增加9.8%，同比增加117.8%。价格持续下跌，主要受下游硅片价格下跌及光伏产品累库影响。
• 有机硅：11月产量14.76万吨，环比增加0.3%，同比增加12%。DMC价格继续下跌，主要受房地产和物流影响。
• 铝合金：11月再生铝合金开工率60.04%，环比下降0.34%；原生铝合金开工率45.18%，环比下降0.53%。整体需求疲弱，企业接单谨慎。

风险提示

1. 主产区电力供应意外中断
2. 原料价格大幅上涨
3. 房地产和汽车市场需求超预期回升

重点关注

• 主产区电力供应
• 疫情对市场的影响
• 新产能投产情况

市场数据概览

其他相关数据

• 房地产市场：11月商品房销售面积10071万平方米，环比增加3.2%，同比下降33%。
• 汽车市场：11月国内汽车产量238.6万辆，环比下降6.8%，同比下降10.7%；销量232.8万辆，环比下降7.1%，同比下降7.7%。
• 多晶硅价格：12月30日多晶硅致密料价格189元/千克，周环比下跌21%。
• 光伏新增装机：11月新增装机量7.47GW，环比增加32%，同比增加35%。

机构信息

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• 各分公司及营业部信息（略）

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