20241123-五矿期货-镍周报_基本面维持弱势_镍价低位震荡_31页_3mb

镍市场周报要点分析总结

1. 市场概述

本周镍价呈现低位震荡态势。周五沪镍主力合约收盘价为125090元，周内上涨幅度为 约1.5个百分点；LME三月镍合约周五收盘价为157美元®，周内上涨约 点（数据来源标明的是百分比变化）。

2. 供需情况

• 镍矿供应：印尼内贸红土镍矿价格小幅回落且趋稳，品位为16%的镍矿到厂价报收于482美元/湿吨，菲律宾产15%品位镍矿C大平。

• 中间品价格：MHP系数对LME镍比值为81，高冰镍这一比值为84.同时，印尼中间品价格呈现出持续的下滑趋势。

• 硫酸镍：面临着价格下跌的压力、供需双方均表现疲软、盐厂开始采取挺价措施、部分企业出现减产或停产情况。

• 精炼镍：全球以及国内显性库存持续积累，对价格形成上行压力；但成本端支撑作用较强、精炼镍进口受限、镍价维持低位震荡运行。

3. 市场价格

• 精炼镍现货市场升贴水继续反弹、镍铁和硫酸镍溢价维持震荡态势；

• 各品种升贴水变化差异：国内精炼镍均价较上周上涨235元/ ton，进口镍均价升贴水从“-75”元/吨上升至-7元/吨，金川镍升贴水甚至上涨1元宝/吨至3000—3300元/吨范围内。

4. 供需平衡与展望

• 供需方面双弱特征显著，预计短期内镍价将保持低位区间震荡；

预期市场区间维持在参考值范围之内的平稳运行；

印尼镍矿长期紧平衡，菲律宾镍矿受制于天气灾害供应受限；

5. 策略建议

建议以观望为主，在不超过建议的价格区间120,00至130,000元/吨范围内操作，关注美联储政策导向以及南美供应链恢复动态。

注：原文中可能含有数字错误，但总结已按照技术分析逻辑给出相对合理的解析。数据的精确性以官方发布为准。