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启迪桑德2015年年度报告总结

核心内容概述

启迪桑德环境资源股份有限公司（股票代码：000826）于2015年实现了显著的业绩增长，营业收入突破60亿元，同比增长44.95%。公司净利润达到9.3亿元，同比增长15.77%。公司积极拓展环保业务，构建了固废、水务、环卫、再生资源及环保设备制造五大业务平台，并在多个细分领域取得了进展。

主要观点与关键信息

1. 公司基本信息

• 公司全称为启迪桑德环境资源股份有限公司，简称启迪桑德，注册地址位于湖北省宜昌市沿江大道114号，办公地址为湖北省宜昌市绿萝路77号。
• 公司法定代表人为文一波，公司网址为http://www.soundenvironmental.cn/，电子信箱为000826@soundenvironmental.cn。
• 公司2015年9月完成控股股东变更，由桑德集团变更为启迪科服，实际控制人由文一波变更为清华控股。

2. 财务表现

• 营业收入：63.4亿元，同比增长44.95%。
• 净利润：9.3亿元，同比增长15.77%。
• 扣非净利润：9.17亿元，同比增长15.07%。
• 经营活动产生的现金流量净额：1.79亿元，同比增长512.12%。
• 基本每股收益：1.101元，同比增长15.29%。
• 总资产：158.49亿元，同比增长65.97%。
• 归属于上市公司股东的净资产：61.29亿元，同比增长18.26%。

3. 主营业务

公司主营业务包括：

• 固废处置：涵盖垃圾焚烧、堆肥、填埋、餐厨垃圾厌氧、市政污泥、危废、医废、建筑垃圾、农业有机废物等。
• 水务业务：负责特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营。
• 环卫业务：提供城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输、处理服务，并结合互联网技术发展“互联网+环卫”。
• 再生资源回收与利用：包括电子废弃物、报废汽车、互联网+分类回收、产业园O2O及深加工等。
• 环保设备制造：涵盖电渗透污泥高干脱水技术、生活垃圾干湿分离技术、高浓废水MVR蒸发技术等。

4. 主要经营模式

• 固废处理：采用BOT、EPC等特许经营模式，与政府合作建设、运营环保项目。
• 环卫业务：通过特许经营或托管运营等方式开展垃圾清扫、收集、运输及处理服务。
• 再生资源：通过收购兼并，整合资源，扩大业务规模。

5. 2015年度经营状况

• 公司在2015年实现了从工程建设为主向运营为主的转变。
• 环卫业务收入增长434.64%，成为公司增长最快的业务板块。
• 固废处理业务收入增长169.89%，主要由于新项目签约及原有项目收入增加。
• 环保设备销售安装及技术咨询业务收入增长77.88%，成本增长98.29%。
• 市政施工收入增长21.29%，成本增长23.05%。
• 公司在固废处理、水务、环卫、再生资源、环保设备制造五大业务板块实现协同发展。

6. 主要资产变化

• 长期股权投资：同比增长116.51%，主要由于对参股公司增资。
• 固定资产：同比增长55.15%，由于业务扩大及并购增加。
• 无形资产：同比增长25.28%，无重大变化。
• 在建工程：同比增长164.40%，由于子公司投入增加。

7. 核心竞争力

• 全业务覆盖：公司是国内唯一一家覆盖整个固废产业链的环境服务商。
• 规模与品牌优势：在多个省级危废处理项目中占据最大市场份额，获得多项荣誉。
• 技术优势：拥有300多人的技术团队，近百项专利，技术实力处于国内领先。
• 人才优势：通过股权激励等方式，培养和留住优秀人才。
• 设备制造优势：拥有大型环保设备制造基地，提升设备研发和制造能力。
• 资金优势：公司总资产和净资产规模处于行业前列，融资能力强。
• 组织协同机制：公司具备稳健的体制和高效的内部管理，有利于业务拓展和运营。
• 财务管理能力：公司信用等级为AA+，提升资本市场形象。

8. 收入与成本分析

• 营业收入构成：公司营业收入主要来源于固废处理、环保设备安装及技术咨询、市政施工、环卫服务等。
• 成本构成：主要包括原材料成本、折旧、人工成本等。
• 毛利率变化：各业务板块毛利率有所波动，但整体保持稳定。

9. 合并范围变化

• 2015年新增纳入合并范围的子公司40家，包括楚雄东方新能源环保有限公司、镇平天蓝环保有限公司等。
• 通过非同一控制下收购11家子公司，包括通辽华通环保有限责任公司、洪泽洪清环保有限公司等。

10. 主要客户与供应商

• 前五大客户：合计销售金额11.26亿元，占年度销售总额的17.76%。
• 前五大供应商：合计采购金额21.20亿元，占年度采购总额的48.14%。

11. 费用情况

• 销售费用：同比增长63.23%，主要由于办公差旅费、广告宣传费等增加。
• 管理费用：同比增长74.92%，主要由于研发支出、职工工资及福利费等增加。
• 财务费用：同比增长52.41%，主要由于融资券利息费用增加。
• 营业税金及附加：同比增长59.83%，主要由于营业收入增长。

总结

2015年，启迪桑德在环保行业实现了显著的业绩增长，营业收入突破60亿元，净利润达到9.3亿元，同比增长15.77%。公司通过多种业务平台建设，实现了从工程建设向运营为主的转型，尤其是在环卫服务和固废处理领域取得了突破性进展。公司拥有较强的技术实力和丰富的行业经验，具备良好的品牌影响力和市场竞争力。同时，公司通过并购和设立新公司，不断扩大业务规模，提升市场占有率。公司财务状况稳健，信用等级为AA+，具备强大的资金支持能力。整体来看，启迪桑德在环保行业的布局日趋完善，为未来的发展奠定了坚实基础。