20220306-太平洋-机械设备行业周报_稳增长进行中_关注基建_大炼化板块_16页_1mb

机械设备行业总结

核心内容

当前，机械设备行业正处于“稳增长”政策推动下，重点布局基建与大炼化板块。政府工作报告指出，2022年地方政府专项债券发行规模为3.65万亿元，与2021年持平，但结合去年实际发行情况，今年专项债使用空间显著扩大。同时，中央对地方转移支付增加约1.5万亿元，增长18%，显示出对财政支出的坚定支持。

主要观点

1. 基建板块：稳增长核心抓手

• 专项债发行规模大，政策支持明确，为工程机械行业带来显著需求。
• 重点推荐工程机械企业：三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、艾迪精密、浙江鼎力、建设机械等。

2. 大炼化板块：政策松绑带来投资机遇

• 2021年大炼化项目审批收紧，但中央经济工作会议明确“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，为炼化项目审批松绑。
• 大炼化项目投资额巨大，是当前稳增长的重要支撑点。

3. 工程机械电动化：加速推进

• 工程机械电动化渗透率从不足1%开始迅速提升，预计2025年将进入爆发期，2035年或达30%。
• “双碳”政策推动，三电（电池、电机、电控）技术逐步成熟，成本下降，龙头企业纷纷布局电动化产品。

4. 工业自动化：产业链加速完善

• 吴中区机器人产业创新集群项目总投资达83.8亿元，形成覆盖关键零部件、本体制造、系统集成、终端产品的完整产业链。
• 工业机器人相关企业数量快速增长，2021年新增注册企业达4.6万家，增速72.97%。

5. 新能源车：销量高增，政策支持

• 比亚迪2022年2月新能源汽车销量达8.7万辆，同比增长7倍。
• 北京市计划“十四五”末累计推广新能源汽车200万辆，推动新能源车市场发展。

6. 油气行业：受地缘政治影响，油价上涨

• 美国对俄罗斯炼油行业实施出口管制，推动美布两油价格突破115美元/桶。

7. 半导体与光伏：产业持续发展

• 半导体领域，联想投资此芯科技，华灿光电在珠海成立半导体公司。
• 光伏行业，中环硅片价格上调，澳大利亚光伏装机量达25GW，人均装机量全球最高。

关键信息

4.1 板块表现

• 本期（2月28日-3月4日），沪深300下跌1.7%，机械板块下跌2.4%，在28个申万一级行业中排名第23。
• 油气装备涨幅最大（+4.2%），激光加工设备跌幅最大（-6.4%）。

4.2 重点公司动态

• 郑煤机：2021年营收增长10.6%，净利润增长54.59%。
• 永创智能：营收增长34.02%，净利润增长53.05%。
• 东杰智能：营收增长27.47%，但净利润下降28.18%。
• 华兴源创：营收增长20.35%，净利润增长19.22%。
• 卓然股份：营收增长41.80%，净利润增长27.34%。
• 杭可科技：营收增长68.65%，但净利润下降31.27%。
• 利元亨：营收增长63.04%，净利润增长53.42%。
• 瀚川智能：营收增长25.69%，净利润增长51%。
• 天永智能：子公司中标电池生产线设备采购项目，金额6,100万元。
• 安车检测：中标许昌市魏都区充电基础设施建设项目，合同金额21,012万元。
• 迈拓股份：签署智能超声水表采购综合服务项目，合同金额3.01亿元。

4.3 资本运作

• 伊之密：控股股东计划减持不超过1.92%的股份。
• 迈为股份：拟回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购金额1.62亿至3.25亿元。

风险提示

• 宏观经济波动
• 外部需求波动

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化板块研究。
• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕。
• 王希：太平洋证券机械行业分析师，善于自下而上挖掘投资机会。
• 张凤琳：太平洋证券机械行业助理分析师，2021年7月加入。

联系方式

• 全国销售总监：王均丽，手机：13910596682，邮箱：wangjl@tpyzq.com
• 华北销售总监：成小勇，手机：18519233712，邮箱：chengxy@tpyzq.com
• 华东销售总监：陈辉弥，手机：13564966111，邮箱：chenhm@tpyzq.com
• 华南销售总监：张茜萍，手机：13923766888，邮箱：zhangqp@tpyzq.com

研究院信息

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