20241110-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好油服设备出海中东历史性机遇；推荐化债落地后基建带动工程机械内需复苏_27页_1mb

油服设备出海中东历史性机遇

中东地区EPC业务布局进入收获期，杰瑞股份11月中标阿联酋石油公司ADNOC价值92亿美元的井场数字化改造EPC项目。随着中国装备出海&服务出海订单不断兑现，油服设备毛利率与净利率有望提升。东吴证券推荐纽威股份、杰瑞股份等国产工业与油气设备龙头企业，看好中国与中东友好合作深化下海外订单能见度的提升。

化债落地看奛建筑机械内需复苏

国务院11月通过6万亿债务置换方案，增加地方政府流动性，促进基建与房地投资修复。政策利好工程机械行业两大下游需求，叠加此前宽松政策，三一重工、徐工机械、中联重科等企业有望率先受益。建议重点关注山推和安徽合力等。

光伏设备看好HJT设备龙头出海

美国光伏装机量预计2024年增长34%至43GW，HJT技术优势显著，政策环境支持其本土化扩产。东吴推荐HJT整线设备龙头迈为股份，并认为设备商海外订单在2024Q4有望加速落地。

人形机器人迎困境反转

美国大选结果落地（特朗普当选）提振产业链士气，特斯拉Optimus机器人预计2025年量产、2026年大规模量产。华为机器人应用盘古大模型亮相开发者大会，加速人形机器人产业链进程。推荐关注东华测试、贝斯特、绿的谐波等核心零部件标的及赛力斯、拓斯达等华为机器人产业链企业。

其他领域简述

轨交装备：2024第三批中国标准动车组招标80组，动车组采购与高级修招标双增长，中国中车作为唯一制造商与五级修唯一供应商受益，重点推荐中国中车。
半导体设备：光刻巨人ASML技术领先，国产化进程与政策管制风险并存，推荐北方华创等设备龙头。
工程机械电动化趋势：锂电降本推动电动机械渗透率提升，三一重工、徐工机械等龙头在弯道超车上获机遇。
注塑机、船舶制造、叉车等领域皆现供需改善或需求边际变化，海天国际等细分龙头受益。

从风险提示部分来看，需关注下游投资不及预期、汇率波动、政策变动等行业周期性波动风险。