20250805-兴证国际证券-美高梅中国-02282.HK-市场份额2025Q2环比显著提升_6页_473kb

美高梅中国控股有限公司（港交所：02282）维持“买入”评级，对2025年第二季度的业绩表示乐观。该季度，公司GGR市场份额达到16%，环比显著提升，其中中场与贵宾服务表现强劲。此外，公司新增美狮美高梅客房130间，总住宿能力增至1548间，以支持其高端市场发展策略。

在财务方面，2025年上半年，美高梅中国实现营业收入增长2.7%，经调整EBITDA有所下降。评级机构预计，未来几年公司的收入与利润将继续增长，预计其股息率将小幅提升。

虽ADR价格同比下降，但降幅环比收窄，符合预期。同时，风险提示包括竞争加剧、消费者需求疲软及监管政策变化等可能带来的影响。

总体而言，美高梅中国因其战略清晰、聚焦高端中场及良好的财务表现，维持“买入”评级。