> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了近期贵金属及相关衍生品市场的关键数据与宏观消息，重点分析了沪金、沪银期货合约的表现，以及现货市场、库存变化和相关金融指标的动态。同时，报告提及了美伊谈判进展对市场情绪和贵金属价格的影响，并对投资策略进行了简要评论。 --- ## 二、期货市场表现 ### 1. 沪金合约 - **沪金2610**：昨日收盘价为 **939.90**，较前日下跌 **5.14**，跌幅 **-0.54%**，成交量 **43441**，持仓量 **63949**。 - **沪金2608**：昨日收盘价为 **937.96**，较前日下跌 **4.98**，跌幅 **-0.53%**，成交量 **258473**，持仓量 **167662**。 - **现货升贴水**：沪金2610较沪金2606升水 **-4.11**，沪金2608较沪金2606升水 **-2.17**。 ### 2. 沪银合约 - **沪银2610**：昨日收盘价为 **16528**，较前日下跌 **373**，跌幅 **-2.21%**，成交量 **349469**，持仓量 **108463**。 - **沪银2608**：昨日收盘价为 **16493**，较前日下跌 **372**，跌幅 **-2.21%**，成交量 **761381**，持仓量 **245422**。 - **现货升贴水**：沪银2610较沪银2606升水 **-106**，沪银2608较沪银2606升水 **-71**。 --- ## 三、现货市场动态 ### 1. 黄金现货 - **上海黄金T+D**：昨日收盘价为 **935.79**，较前日下跌 **3.99**，跌幅 **-0.42%**。 - **伦敦金**：昨日收盘价为 **4157.81**，较前日下跌 **39.29**，跌幅 **-0.92%**。 - **黄金/白银比值**：现货黄金/白银比值为 **56.98**，前值为 **56.02**，较前值上升 **0.96**。 ### 2. 白银现货 - **上海白银T+D**：昨日收盘价为 **16422**，较前日下跌 **353**，跌幅 **-2.10%**。 - **伦敦银**：昨日收盘价为 **64.82**，较前日下跌 **2.23**，跌幅 **-3.29%**。 - **白银/黄金比值**：上海银/伦敦银比值为 **1.17**，前值为 **1.15**，较前值上升 **0.02**。 --- ## 四、库存变化 - **上期所黄金库存**：现值为 **111,639千克**，较前值减少 **24千克**。 - **上期所白银库存**：现值为 **868,422千克**，较前值增加 **16,803千克**。 - **COMEX黄金库存**：现值为 **27,998,769金衡盎司**，较前值增加 **62,856金衡盎司**。 - **COMEX白银库存**：现值为 **321,315,248金衡盎司**，较前值增加 **282,323金衡盎司**。 --- ## 五、相关衍生品走势 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------|--------|--------|----------| | 美元指数 | 100.75 | 100.79 | -0.04 | | 标普500指数 | #N/A | 7,500.58 | #N/A | | 10年期美债收益率 | #N/A | 4.46% | #N/A | | 布伦特原油 | 79.88 | 79.26 | +0.62 | | 美元兑人民币 | 6.7623 | 6.7569 | +0.0054 | --- ## 六、宏观消息分析 1. **美伊谈判进展**： - 谈判仍在瑞士进行，美方预计“将通宵工作”。 - 伊朗因特朗普的威胁言论暂停谈判，但调解工作仍在继续。 - 美方表示在霍尔木兹海峡通航问题上取得进展。 2. **以色列撤军考虑**： - 以色列正在考虑从黎巴嫩南部“小规模撤军”。 - 以色列强调“黄线”以内为底线，未收到美方撤军要求。 3. **国际油价反应**： - 特朗普威胁称若真主党继续袭击以色列，将对伊朗采取军事行动，引发市场担忧，国际油价周一开盘上涨。 - 但随着美伊签署谅解备忘录，油价有所回落。 --- ## 七、评论及策略分析 ### 1. 市场观点 - 贵金属市场整体呈现震荡调整态势。 - 美伊谈判反复扰动市场情绪，美联储鹰派信号使贵金属承压。 - 美伊签署谅解备忘录后，油价大幅下挫，通胀风险下降，年内加息预期有所缓解。 ### 2. 中长期展望 - 贵金属价格中枢具备上行基础，全球地缘政治风险上升，政治经济秩序重构持续。 - 美国财政压力加剧，去美元化趋势推进，全球央行持续增持黄金储备。 - 白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，价格走势与贵金属板块联动，工业需求将成为其上涨弹性的重要支撑。 --- ## 八、免责声明 1. 本报告信息来源于第三方信息提供商或公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。 2. 报告结论存在局限性，对未来预测可能存在偏差。 3. 投资者应合理合法使用本报告内容，不得用于非法用途。 4. 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。 ```