> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期货市场与贵金属分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陈梦赟撰写，涵盖期货市场、现货市场、库存情况及相关衍生品数据，同时结合宏观消息与市场评论，分析当前贵金属市场走势及未来趋势。 --- ## 期货市场数据 | 项目 | 沪金2608 | 沪金2606 | 沪银2608 | 沪银2606 | |----------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | 昨日收盘价 | 983.58 | 981.00 | 18156 | 18118 | | 前日收盘价 | 989.40 | 985.26 | 18358 | 18275 | | 涨跌 | -5.82 | -4.26 | -202 | -157 | | 涨跌幅 | -0.59% | -0.43% | -1.10% | -0.86% | | 持仓量 | 193569 | 8757 | 267921 | 16910 | | 成交量 | 240345 | 3785 | 747027 | 8919 | | 现货升贴水 | -2.37 | 0.21 | 6 | 44 | --- ## 现货市场数据 | 项目 | 上海黄金T+D | 伦敦金(美元/金衡盎司) | 上海白银T+D | 伦敦银(美元/金衡盎司) | |--------------------------|-------------------|------------------------|-------------------|------------------------| | 昨日收盘价 | 981.21 | 4484.66 | 18162 | 74.83 | | 前日收盘价 | 983.97 | 4538.16 | 18180 | 75.29 | | 涨跌 | -2.76 | -53.50 | -18 | -0.47 | | 涨跌幅 | -0.28% | -1.18% | -0.10% | -0.62% | | 沪金2608-沪金2606 | 2.58 | | | | | 沪银2608-沪银2606 | 38.00 | | | | | 黄金/白银(现货) | 54.03 | | | | | 上海金/伦敦金 | 1.01 | | | | | 上海银/伦敦银 | 1.12 | | | | --- ## 库存情况 | 项目 | 现值 | 前值 | 增减 | |--------------------------|-------------------|-------------------|-------------------| | 上期所黄金库存(千克,日) | 111,669 | 111,669 | 0 | | 上期所白银库存(千克,日) | 956,517 | 976,900 | -20383 | | COMEX黄金库存(金衡盎司,日) | 28,282,869 | 28,282,869 | 0 | | COMEX白银库存(金衡盎司,日) | 317,200,818 | 316,489,764 | 711054 | --- ## 相关衍生品数据 | 项目 | 现值 | 前值 | 增减 | |--------------------------|------------------|------------------|------------------| | 美元指数 | 99.18 | 98.93 | 0.25 | | 标普500指数 | 7,599.96 | 7,580.06 | 19.90 | | 10年期美债收益率 | 4.47% | 4.45% | 0.02% | | 布伦特原油 | 95.25 | 91.89 | 3.36 | | 美元兑人民币 | 6.7650 | 6.7685 | -0.0035 | --- ## ETF持仓与CFTC净持仓 | 项目 | 现值 | 前值 | 增减 | |--------------------------|------------------|------------------|------------------| | SPDR黄金ETF持仓(吨) | 1,028.9 | 1,029.1 | -0.3 | | SLV白银ETF持仓(吨) | 15,080.7 | 15,118.7 | -38.0 | | CFTC投机者净持仓(黄金) | 154,260 | 159,833 | -5573 | | CFTC投机者净持仓(白银) | 22,223 | 24,671 | -2448 | --- ## 宏观消息 1. **伊朗决定暂停与美谈判并封锁海峡** 伊朗因以色列在黎巴嫩的军事行动暂停与美国的谈判，并计划封锁霍尔木兹海峡以示惩罚，要求以色列停止军事行动并撤出占领区。 2. **特朗普称有望在未来一周达成协议** 特朗普表示，美伊协议有望在未来一周内达成，以延长停火期限并重新开放霍尔木兹海峡。他称目前只是“小插曲”，并透露已与黎巴嫩真主党及内塔尼亚胡沟通，要求双方停止攻击。 3. **以色列总理称将继续在黎南部行动** 内塔尼亚胡表示，如果真主党继续袭击以色列，将以军将对贝鲁特相关目标进行打击，其行动计划不变。 4. **特朗普对油价问题态度淡然** 特朗普表示不关心与伊朗的谈判是否结束，也不担心油价问题，认为油价将在短期内大幅下跌。 --- ## 市场评论及策略 - **近期走势**：贵金属近期下探后回升，主要受美伊冲突扰动影响，同时通胀风险压制其走势。 - **影响因素**：美国4月CPI和PPI数据超预期，就业市场韧性支撑加息预期，推高美债利率和实际利率，增加贵金属持有成本。 - **短期展望**：美联储短期内可能保持谨慎观望，但若地缘局势缓和，降息预期可能修复。 - **中长期趋势**：贵金属价格中枢有上行基础，地缘政治风险上升、全球政治经济秩序重构、美国财政可持续性担忧及去美元化趋势推动黄金需求，全球央行持续增持黄金储备。 - **白银等金属**：白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，其价格走势与贵金属板块一致，向上弹性需依赖工业需求配合。 --- ## 数据来源 - iFind - 金十数据 - 申万期货研究所 --- ## 免责声明 - 本报告基于合规数据来源，分析逻辑基于作者职业理解。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，市场有风险，投资需谨慎。 - 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。 - 未经许可，不得翻版、复制或发布本报告内容。 ```