20170307-华融证券-农林牧渔行业周报_农业供给侧改革指引全年投资方向_18页_1mb

农林牧渔行业周报（2017.2.27~2017.3.3）总结

核心内容

本报告分析了2017年3月7日农林牧渔行业一周的市场表现、行业动态及投资建议，指出农业供给侧改革将成为全年投资的重要指引。

市场表现

• 整体表现：上周农林牧渔板块跌幅为-1.08%，跑赢沪深300指数（-1.32%），在中信一级行业中排名倒数第九。
• 细分板块：
  • 水产养殖、动物疫苗板块表现较好，涨幅分别为0.45%、0.08%。
  • 果蔬饮料、海洋捕捞板块表现较差，跌幅分别为-3.29%、-3.61%。
• 个股表现：
  • 宜华生活涨幅最大，为3.92%。
  • 康达尔跌幅最大，为-10.28%。

行业相关信息

• 农业供给侧改革背景：
  1. 农业总量已实现“十二连增”，但结构性矛盾突出，需求结构发生变化。
  2. 部分农产品供大于求，如玉米库存增加。
  3. 国际竞争加剧，需提升农业质量、效益和竞争力。
• 具体措施：
  1. 去库存：继续调减玉米种植面积，2016年已调减近3000万亩，2017年目标为4000万亩。
  2. 补短板：发展优质品种、短缺产品和绿色生态农业。
  3. 增效益：推进节本增效和适度规模经营，延长农业产业链。
  4. 育主体：培育新型农业经营主体，包括职业农民、农业企业、农民合作社等。
  5. 增动能：深化价格形成机制和收储制度改革，发展农村新产业、新业态。
• 转基因技术：
  • 转基因食品安全性有保证，全球无一例被证实的安全问题。
  • 农业部强调依法严格监管，推进转基因技术发展，优先发展非食用作物。

行业及公司动态

• 壹桥股份：
  • 预披露2016年度利润分配预案，拟每10股送红股5股，不转增股本。
  • 配套措施包括严格的信息披露和内幕信息管理。
• 万福生科：
  • 正在筹划重大事项，涉及资产购买，标的资产属于大农业领域。
  • 交易方式初步预计为现金购买，具体方案仍在协商中。
  • 公司股票自2017年3月7日起停牌，预计不超过10个交易日。

本周行业数据

• 蛋类价格：鸡蛋价格小幅上涨至4.80元/公斤，鸡肉价格走平。
• 肉类价格：生猪价格下降至16.59元/公斤，猪肉价格继续下跌至24.75元/公斤，猪粮比价为9.76，小幅下跌。
• 粮食价格：
  • 小麦维持高位，均价2,190.71元/吨。
  • 玉米价格继续探底，均价1,940.62元/吨。
  • 早晚稻、粳稻均价分别为2,635.00元/吨、2,755.50元/吨、3,155.00元/吨。
• 经济作物：
  • 食糖价格高位震荡。
  • 棉花价格维持景气，均价为3,155.00元/吨。
• 农产品价格总指数：节后呈下跌趋势。

投资建议

• 政策导向：农业供给侧改革是全年投资的重要方向，政策驱动型机会持续性强。
• 重点方向：
  1. 玉米供需格局逐步改善。
  2. 大豆与草食畜牧产业的做大做强及国产替代。
  3. 农产品可追溯体系的完善与品牌农业的崛起。
  4. 转基因与生物育种技术的稳步升级。
• 建议策略：建议投资者用发展的眼光看待问题，逢低布局符合政策与业绩预期的投资标的。

风险提示

• 疫病风险：动物疫病可能影响养殖业收益。
• 食品安全风险：转基因产品及食品的监管和公众接受度可能带来不确定性。
• 自然灾害风险：极端天气等自然灾害可能影响农产品产量和价格。

分析师信息

• 分析师：袁晨
• 执业证书号：S1490516090003
• 联系方式：
  • 电话：010-85556187
  • 邮箱：yuanchen@hrsec.com.cn

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