20260324-国元证券-人形机器人周报_国星宇航完成太空算力养虾试验_宇树科技IPO受理_7页_524kb

人形机器人周报总结（2026年3月15日-3月20日）

核心内容

本周人形机器人行业在政策支持、技术突破、投融资进展和重点公司动态等方面均有显著表现，同时行业整体市场表现承压，但头部企业仍展现出强劲增长势头。宇树科技IPO获受理，标志着国内人形机器人主机厂商融资加速，成为本周关注焦点。

主要观点

• 市场表现：人形机器人概念指数在2026年3月15日至20日期间下跌5.87%，相较沪深300指数跑输3.68个百分点；年初至今累计下跌5.58%，跑输沪深300指数4.22个百分点。
• 个股表现：强瑞技术周涨幅最大（+24.86%），利尔达周跌幅最大（-26.47%）。
• 政策动态：工信部在青岛召开座谈会，强调培育量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。中国保险行业协会表示将逐步推进人形机器人保险示范条款。
• 技术进展：一汽公布人形机器人专利，提升机器人对内部扰动的适应能力；国星宇航完成全球首次“太空算力养虾”试验，实现自然语言指令驱动地面机器人；中鼎股份首台人形机器人下线，标志整机生产能力突破。
• 投融资动态：擎天租完成亿元级融资，引入多元化产业资本；三协电机拟设立1亿元投资基金，聚焦具身智能产业链。

关键信息

1. 市场行情

• 人形机器人概念指数周度下跌5.87%，年初至今下跌5.58%。
• 沪深300指数同期表现相对较好，人形机器人行业整体跑输。

2. 政策端

• 工信部强调加快提升产业科技创新能力，推动新产品应用，发展未来产业。
• 保险行业开始布局人形机器人保险产品，多地出台保费补贴政策以激活市场需求。

3. 产品技术迭代

• 一汽推出人形机器人训练系统专利，提升机器人对内部扰动的适应能力。
• 国星宇航完成全球首次“太空算力养虾”试验，实现太空算力远程驱动地面机器人，验证了太空AI推理与地面执行的闭环。
• 中鼎股份首台人形机器人下线，具备核心部件自制、精密组件装配、整机集成调试的全链条能力。

4. 投融资进展

• 擎天租完成亿元级融资，由大洋电机、慕华科创等领投，旨在推动应用场景拓展与供应链协同。
• 三协电机与稳正资产共同设立1亿元投资基金，重点投资具身智能产业链企业。

5. 重点公司动态

• 宇树科技：IPO申请获上交所受理，2025年实现人形机器人出货量全球第一，拟募资42.02亿元，用于智能机器人模型研发、本体研发、产品开发及制造基地建设。
• 中鼎股份：联合设立合资公司，首台人形机器人下线，标志整机生产突破。
• 蚂蚁灵波科技与乐聚机器人：达成战略合作，推动具身智能规模化商用。

风险提示

• 人形机器人发展不及预期；
• 政策支持力度不及预期；
• 行业内竞争加剧；
• 零部件降本进程不及预期；
• 应用场景拓展不及预期。

投资建议

• 行业评级：推荐，行业指数表现优于基准指数10%以上；
• 公司评级：建议关注宇树科技等头部企业，其IPO受理及业绩表现显示出较强的市场竞争力和增长潜力。

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-人形机器人行业周报：银河通用获25亿元融资，星动纪元获三星、高成等联合投资10亿元》（2026.03.10）
• 《国元证券行业研究-人形机器人行业周报：我国发布首个国家级人形机器人标准，自变量机器人再获数亿元融资》（2026.03.05）

分析师信息

• 龚斯闻
  执业证书编号：S0020522110002
  电话：021-51097188
  邮箱：gongsiwen@gyzq.com.cn

• 冯健然
  执业证书编号：S0020524090002
  电话：021-51097188
  邮箱：fengjianran@gyzq.com.cn