20181217-东北证券-市场周度数据_恐慌指数低位震荡_市场交投持续萎靡_13页_2mb

市场周度数据分析总结

核心内容概述

本报告为2018年12月17日发布的金融工程研究报告，主要分析了当周市场资金流动、机构行为、情绪指标及市场估值等关键数据，为投资者提供市场趋势判断和投资建议。

主要观点

• 市场风险偏好改善：随着长短利差攀升至近期高位，市场风险偏好有所改善，创业板配置价值相对更高。
• 北上资金流入减少：陆股通（北上）资金净流入金额减少，上周累计净流入47.1亿，较前一周的125.8亿明显下降。资金更倾向于流入金融、消费等防御性较强的板块。
• 融资余额维持低位：截至12月13日，融资余额为7628亿，占A股流通市值比例为2.04%，融资买入额占A股成交额比例为7.92%，显示杠杆资金情绪低迷。
• 情绪指标平稳：VIX指数降至低位，反映市场波动率预期下降；SKEW指数走势平缓，显示极端行情发生概率较低。
• 市场估值回归常态：市场多次调整后，风险充分释放，大盘成长、大盘价值估值回落至历史平均水平，小盘、中盘、中证500估值跌破历史低点。消费类行业估值也回落至历史平均水平以下，部分行业如家电、房地产、电力设备处于历史绝对低点。

关键信息

资金数据

• 央行操作：上周央行公开市场操作货币净回笼20亿，Shibor7天为2.68%，短期利率维持在近期低位。
• 长短利差：截至上周五，长短利差为0.87%，较前一周的0.83%有所攀升，显示市场风险偏好有所改善。
• 陆股通资金：上周陆股通净流入47.1亿，较前一周减少；家电、银行、医药净流入居前，非银净流出。
• ETF资金流动：板块资金均为净流入，上证50、创业板ETF净流入居前。

机构监测

• 调研情况：乐普医疗、华东医药、盈趣科技被机构调研次数最多，其中乐普医疗为770次。
• 大股东增减持：通威股份、上海银行获大股东增持最多，分别为9.6亿元和8.9亿元；汇顶科技大股东减持8.3亿元。
• ETF资金：上证50ETF净流入14.7亿，沪深300ETF净流入2.8亿，中证500ETF净流入2.7亿，创业板ETF净流出5.2亿。

情绪指标

• 波动率指数（VIX）：上周VIX收于19.3，较前一周的19.7有所下降，20日均值为23.3，60日均值为25.6，隐含波动率处于低位。
• 黑天鹅指数（SKEW）：上周SKEW为99.2，较前值100有所下降，极端行情发生概率较低。
• 股指升贴水：上证50股指期货升水0.26%，沪深300股指期货升水0.11%，中证500期货合约贴水0.17%。
• 均线突破情况：全A股60日均线向上突破个股数量为1555只，占比44%，较年度均值有所下降，显示市场仍处于震荡磨底阶段。

市场估值

• 市场指数：大盘成长、大盘价值估值回落至历史平均水平，小盘、中盘、中证500估值跌破历史低点。
• 行业估值：消费类行业估值回落至历史平均水平以下，食品饮料动态PE处于历史19%分位数水平，石油石化动态PE降至41%。家电、房地产、电力设备处于历史绝对低点。

图表目录

• 图1：央行公开市场操作
• 图2：长短期限利差走势
• 图3：陆股通（北上）资金变动
• 图4：陆股通行业资金分布
• 图5：沪深港通北上资金累计净流入
• 图6：沪深港通北上资金持股占比
• 图7：融资余额占A股流通市值比例
• 图8：融资买入额占A股成交额比例
• 图9：机构密集调研上市公司前十（月度）
• 图10：大股东增、减持前五股票（月度）
• 图11：上证50ETF资金流入流出
• 图12：沪深300ETF资金流入流出
• 图13：中证500ETF资金流入流出
• 图14：创业板指ETF资金流入流出
• 图15：波动率指数VIX走势
• 图16：黑天鹅指数SKEW走势
• 图17：股指升贴水状态
• 图18：全A股60日均线突破比例
• 图19：50ETF期权CPR认购/认沽成交量比例
• 图20：50ETF期权CPR认购/认沽持仓量比例
• 图21：限售股解禁统计
• 图22：市场指数PB（分位数/Z-Score）
• 图23：市场指数PE（分位数/Z-Score）
• 图24：行业指数PB（分位数/Z-Score）
• 图25：行业指数PE（分位数/Z-Score）

分析师简介

• 孙凯歌：金融工程研究助理，南京大学计算机科学与技术学士，中科院大学金融硕士，2017年加入东北证券研究所。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于其客户。
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