20230507-国盛证券-煤炭开采行业周报_5月中旬煤价有望迎来上涨_16页_3mb

报告摘要：煤炭行业周报（2023年5月7日）

本报告为证券研究报告，焦点在煤炭开采行业，每周分析覆盖动力煤、焦煤和焦炭市场。内容基于2023年5月1日至5月5日期间的数据和观点，结合市场回顾和预测。

行情回顾显示，中信煤炭指数本周上涨0.27%，跑赢沪深300指数0.57个百分点，位列中信板块涨跌幅榜第11位。中信煤炭指数包含动力煤、焦煤和焦炭等子板块。

重点领域分析包括：

• 动力煤：价格基本止跌，煤价在本周港口和产地稳定，部分地区矿价小幅上涨。需求端，非电煤需求延续，电煤进入传统淡季，但价格回落后需求小幅释放，整体供需基本平衡。展望未来，经济复苏预期未变，电煤需求可能随经济加速上升，煤价或于5月中旬迎来上涨，受补库驱动。
• 焦煤：市场稳中偏弱，供应稳定，但需求边际放缓，下游采购低迷。价格下跌明显，部分库存降至低位，补库需求或支撑短期稳市。长期来看，地产政策可能缓解悲观情绪，焦煤需求或随经济复苏改善。
• 焦炭：第六轮价格调整已落地，焦企利润尚可，但终端需求疲软，库存略有累库。基本面预期边际向好，若成材需求好转，焦炭市场或改善。

投资策略建议关注“中特估值”企业，推荐中国神华、陕西煤业、兖矿能源等，因其高分红、高股息和资本再投资意愿弱。估计2023年初以来煤企业绩韧性，季度净利增长，估值水平回落，性价比凸显。同时关注转型先锋如华阳股份。

风险提示：国内煤炭产量可能超预期释放，或下游需求不及市场预期。报告也强调能源转型背景下的行业供需平衡和高质量发展趋势。

重点推荐股票包括潞安环能、广汇能源、山西焦煤等，盈利预测显示稳定增长，股息率较高。投资者需结合市场变化和政策影响进行分析。