20250209-中邮证券-有色金属行业报告_黄金新高_伦敦金有望破3000美金_12页_1mb

有色金属行业周报2025年2月9日分析总结

市场概况
本周有色金属行业整体表现强劲，涨幅3.42%，相对沪深300指数表现优于大市。板块中，杭钢股份等股票领涨，而神火股份等领跌，反映出市场分化。价格数据显示，基本金属如铜和锌上涨，贵金属如黄金微涨，新能源金属锂价承压。

特定金属分析

• 黄金：价格稳定上升，创新高，预计可能突破3000美元/盎司。底部支撑在2600美元/盎司，受益于央行增持和潜在利率下行，美国经济数据虽推高利率但未显著回调金价。
• 铜：因通胀预期上涨18.3%，但市场担忧新政府贸易壁垒可能抑制需求，预计2025年第一季度后波动可能加大，伦铜7500美元/吨有较强支撑。
• 铝：沪铝上涨1.9%，氧化铝价格跌至3600元/吨，接近底部。电解铝端关注云铝股份和神火股份，库存变化显示需求回暖。
• 锂：供给宽松导致碳酸锂价格小幅下跌0.45%，头部企业复产补充产量，但库存高企短期承压。
• 锡：受刚果（金）战乱影响，锡价上涨至近26万元/吨，可能冲击年内高点，若停产延续，Alphamin产量预期可能下调。

投资建议与风险
推荐关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、神火股份、云铝股份等公司，布局黄金和铜市场机会。需谨慎宏观经济波动、需求不及预期、供应释放超预期等风险。

免责声明
本报告基于第三方数据，仅供参考，投资者需阅读免责条款，自行承担风险。