20241222-中邮证券-有色金属行业报告_12月议息会议后黄金有望重拾上涨动能_12页_1mb

有色金属行业周报总结（2024年12月22日）

市场概况： 有色金属行业上涨幅度为-299%，位居长江一级行业第22位。本周市场受宏观经济因素影响较大，投资者需谨慎。分析师建议关注行业基本面变化，右侧投资评级维持“强于大市”。

重点金属分析：

• 黄金： 12月议息会议利空后，金价出现支撑在2600美元/盎司，反弹强劲。短期看多，胜率较高，成本线约在2600美元水平。白银下跌显著，跌幅达298%，因缺乏央行支持。
• 铜： 价格震荡下行，周跌幅124%，主要受美国鹰派降息和贸易壁垒担忧影响。目前价格触及成本线支撑区，预计在7500-9000美元间震荡，Q4表现逊于贵金属。
• 铝： 氧化铝价格拐点临近，预计利润缓解。铝价周跌幅279%，但成本端利好多，行业盈利即将反转。
• 锂： 短期锂价弱势震荡，成交以刚需为主。富含节假日、下游需求稳定，但供给可能受益于海外减产。中长期需求政策支持，供给边际改善。

投资建议： 关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、神火股份、云铝股份等公司，这些品种在行业底部或成本支撑上具潜力。

风险提示： 宏观经济波动、需求不及预期、供应超limits或公司项目进度延迟均影响投资回报。投资者需结合基本面谨慎操作，并参考免责条款。