20250209-国泰期货-研究周报_159页_44mb

国泰君安期货研究报告摘要

一、各品种分析简述

黄金：关注险资进入黄金市场可能带来的冲击。

白银：海外白银现货市场持续紧俏，基本面支撑较强。

铜：多重逻辑驱动，供应偏紧，呈现上行趋势，价格偏强。

铝：下游逐步复工，需观察库存累库高度，短期走势关注累库情况。

锌：

• 基本面支持价格反弹，消费端触底反弹，供应增长有限。
• 警惕宏观扰动，建议跨期正套策略。
• 不确定性导致单边行情偏差。

铅：

• 供需双增，铅价或将震荡调整，偏向多头思路。
• 下游季节性回暖，可能对重心形成支撑。

二、非金属及化工品种简析

不锈钢、镍、工业硅等品种分析趋于偏强运行，建议投资者关注策略机会，同时警惕结构矛盾。

三、农产品分析

铁矿石、焦煤焦炭、动力煤分别呈现供应扰动、震荡偏强和季节性去库的特征，走势趋向偏弱。

四、操作策略建议

根据不同品种基本面分析，建议投资者：

• 在锌、铅等品种考虑逢低布局多单；
• 在工业硅等品种关注政策预期变动；
• 在能源品种如焦煤等维持震荡思路，寻找短线机会。

各品种交易需关注相关产业政策和宏观因素的持续变化，合理管理风险。