> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中锂电池板块上涨 $1.21\%$，而风电、光伏等细分领域出现下跌。储能、电动车、光伏等板块表现突出，政策支持和市场需求推动行业景气持续向好，预计全年业绩将超预期。 ## 主要观点 ### 储能板块 - **政策支持**：国家层面出台容量补偿电价政策，各省份将陆续跟进，储能需求进一步提振。 - **全球市场**： - **美国**：2月新增装机704MW，同比 $+32\%$；2026年1-2月累计装机1644MW，同比 $+119\%$。 - **德国**：12月大储装机151MWh，同比 $+92.28\%$；户储装机119MW，同比 $-48\%$。 - **澳大利亚**：25年累计并网5.1GWh，配储时长2.8小时；在建和储备项目规模大。 - **英国**：25年1-3月新增并网0.66GW，同比 $+14\%$；预计全年新增装机2-2.5GWh，同比增 $30-50\%$。 - **其他地区**：欧洲、中东、北美等地区储能项目持续增长，预计全行业装机量将增长 $60\%$ 以上。 - **行业动态**：本周储能设备项目招标1个，储能电站项目3个，涉及新技术项目2个。主要中标方包括中国二十二冶集团、中车株洲电力机车研究所有限公司等。 ### 电动车板块 - **国内销量**：3月销量125.2万辆，同比 $+1\%$，环比 $+64\%$；出口销量37.1万辆，同比 $+135\%$，环比 $+32\%$。 - **主要车企表现**： - 比亚迪：3月销量30万辆，同比 $-20\%$，环比 $+58\%$。 - 吉利汽车：3月销量12.7万辆，同比 $+6\%$，环比 $+8\%$。 - 零跑：3月销量5.0万辆，同比 $+35\%$，环比 $+78\%$。 - 蔚来：3月销量3.5万辆，同比 $+136\%$，环比 $+71\%$。 - 极氪：3月销量2.9万辆，同比 $+90\%$，环比 $+23\%$。 - **市场预期**：2026年国内电动车销量预计增长 $5\%$，出口增长 $50\%$，合计批发销量增长 $13\%$。随着油价上涨，出口有望持续高增。 ### 光伏板块 - **硅料**：本周硅料价格趋稳，颗粒料商谈价格上行，但多数厂商仍以执行前期订单为主，采购方较为谨慎。 - **硅片**：价格止跌，主流报价上调至183N每片0.92元人民币，210RN每片1.02元人民币，210N每片1.22元人民币。 - **电池片**：N型电池片价格持平，P型美金价格维持在每瓦0.049美元。 - **组件**：集中式组件价格在每瓦0.68-0.75元人民币之间，分布式组件价格出现松动。 ## 关键信息 ### 市场价格及变化 - **碳酸锂**：国产99.5% 16.30万/吨，工业级SMM 16.90万/吨，电池级SMM 17.30万/吨。 - **正极材料**：钴酸锂SMM 39.50万/吨，磷酸铁锂-动力SMM 5.94万/吨。 - **金属锂**：SMM 80.00万/吨。 - **氢氧化锂**：国产SMM 15.7万/吨。 - **电池**：圆柱18650-2500mAh 6.35元/支，方形-铁锂SMM 0.4065元/wh。 - **隔膜**：湿法/国产SMM 1.41元/平。 - **前驱体**：四氧化三钴SMM 36.35万/吨，六氟磷酸锂SMM 9.75万/吨。 ### 公司层面表现 - **亿纬锂能**：2026Q1营收206.80亿元，同增61.61%；归母净利润14.46亿元，同增31.35%。 - **恩捷股份**：2025年营收136.33亿元，同增34.13%；归母净利润1.43亿元，同增125.62%。 - **天齐锂业**：预计2026Q1归母净利润17-20亿元，同比增1530%-1818%。 - **其他公司**：包括嘉元科技、雷赛智能、欣旺达、金风科技、思源电气、中恒电气、海兴电力、东方电缆、平高电气、德方纳米、华友钴业等，均表现出不同程度的业绩增长。 ## 投资建议 ### 推荐标的 - **动力电池**：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪。 - **储能设备**：思源电气、德业股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、派能科技。 - **结构件**：科达利。 - **材料龙头**：天赐材料、湖南裕能、尚太科技、富临精工、璞泰来、新宙邦、容百科技、华友钴业、中伟新材、恩捷股份、星源材质、德方纳米。 - **优质资源**：中矿资源、永兴材料、赣锋锂业。 ### 关注标的 - **固态电池**：纳电、硫化物固态电解质、硫化锂。 - **AIDC&缺电出海**：关注具备技术和海外渠道优势的公司，如金盘科技、中恒电气、比亚迪、三一重能、天齐锂业、中国西电、禾望电气、德方纳米、威迈斯、儒竞科技、元力股份、海兴电力、中熔电气、日月股份、三一重能。 - **其他**：大中矿业、国城矿业、维科技术、宏工科技、德福科技、海科新源、石大胜华、天际股份、多氟多、神马电力、白云电器、东方日升、上海港湾、峰昭科技、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、海力风电、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、TCL中环、弘元绿能。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期