> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容 本周电力设备行业整体上涨 $1.74\%$，表现强于大盘。主要子行业表现如下： - **核电**：上涨 $4.21\%$ - **新能源汽车**：上涨 $2.77\%$ - **风电**：上涨 $2.34\%$ - **光伏**：上涨 $2.28\%$ - **锂电池**：上涨 $0.85\%$ - **储能**：上涨 $1.18\%$ 涨幅前五的个股为：**温州宏丰、杭电股份、盈峰环境、圣阳股份、北京科锐**；跌幅前五为：**南都电源、石大胜华、融捷股份、长园集团、璞泰来**。 ## 主要观点 ### 储能板块 - **政策支持**：四部门鼓励算力设施配置构网型储能，推进AI+能源，储能/虚拟电厂/V2G纳入能源高价值场景。各国如美国、德国、澳大利亚等正在推动储能项目，全球储能装机预计2026年增长 $60\%$ 以上，2027-2029年复合增长 $30-50\%$。 - **市场需求**：美国大储3月新增装机1205MW，同环比 $+22\%$ / $+71\%$，预计2026年全年增长 $30\%+$。德国、澳大利亚、英国、波兰等国加强户储补贴，户储进入新一轮增长周期。 - **投资建议**：推荐户储、工商储和大储龙头，包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。 ### 电动车板块 - **销量情况**：3月国内电动车销量125.2万辆，同环比 $1\%$ / $64\%$；出口37.1万辆，同环比 $+135\%$ / $+32\%$。预计2026年国内本土销量增长 $5\%$，出口增长 $50\%$，合计批发销量增长 $13\%$。 - **头部企业表现**：比亚迪、吉利汽车、零跑、极氪等企业销量表现亮眼，尤其是零跑和极氪出口增长显著。 - **投资建议**：推荐电池龙头（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、结构件龙头（科达利）和材料龙头（天赐材料、湖南裕能、尚太科技、富临精工等）。 ### 光伏板块 - **产业链价格**：硅料、硅片、电池片和组件价格整体偏弱，但N型电池片和组件价格因低碳与成本优势有所上行。 - **市场动态**：国内集中式项目逐步释放需求，对大尺寸产品形成支撑，但分布式市场仍疲软。 - **投资建议**：关注具备成本优势与技术优势的光伏组件与材料企业，如天合光能、福斯特等。 ### 风电板块 - **招标情况**：本周风电招标1.00GW，其中陆上1.00GW、海上0.60GW；开/中标均价为1998.82元/KW。 - **市场趋势**：2026年国内风电招标量同比减少 $47.27\%$，但预计海风将重拾高增长，进入新景气周期。 - **投资建议**：推荐海风、整机和海缆相关企业，如天顺风能、浙江荣泰等。 ### 人形机器人&工控板块 - **行业复苏**：2026年3月制造业PMI为50.4%，环比 $+1.4\%$，显示工控需求进一步复苏。 - **增长数据**：1-3月工业增加值累计同比增长 $6.4\%$，固定资产投资完成额累计同比增长 $4.1\%$。机器人、机床产量数据向好。 - **投资建议**：全面看好工控龙头，如汇川技术、雷赛智能、明阳智能等。 ## 关键信息 ### 市场价格 - **碳酸锂**：国产 $99.5\%$ 价格18.20吨，环比 $+11.0\%$。 - **工业级SMM**：价格18.95万/吨，环比 $+11.1\%$。 - **电池级SMM**：价格19.40万/吨，环比 $+11.2\%$。 - **氢氧化锂**：国产价格18.1万/吨，环比 $+12.5\%$。 - **金属锂**：价格80.00万/吨，环比 $+0.00\%$。 - **电池价格**：圆柱18650-2500mAh价格6.35元/支，环比 $+0.00\%$；方形-铁锂价格0.411元/wh，环比 $+1.1\%$。 ### 公司动态 - **金风科技**：股东新疆能源减持计划期满，累计减持91.8万股。 - **钧达股份**：控股股东锦迪科技减持完成，未超总股本3%上限。 - **特锐德**：预中标国网项目，总金额约1.99亿元，对业绩有积极影响。 - **晶科能源**：拟出售美国2GW组件工厂75.1%股权，交易后保留24.9%股权。 - **比亚迪**：电动车销量持续向好，储能海外市场拓展顺利。 - **宁德时代**：拟50亿元扩产40GWh钠电池产能，Q4量产。 ### 投资建议 - **宁德时代**：动力&储能电池全球龙头，增长确定，估值低。 - **汇川技术**：通用自动化强复苏，订单明显超预期，人形和AIDC布局。 - **德业股份**：户储龙头，超预期增长，工商储开始爆发。 - **亿纬锂能**：动力&储能锂电上量，盈利向好，走出特色之路。 - **思源电气**：电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期。 - **阳光电源**：逆变器全球龙头，海外大储集成优质龙头，AI储能&AIDC蓄势。 - **鼎胜新材**：铝箔龙头，业绩超预期，纳电受益。 - **璞泰来**：隔膜涂敷稳增，基膜扩张起量，负极材料盈利拐点。 - **锦浪科技**：工商储户储龙头，增长势头好，一体化配套弹性可期。 - **科达利**：结构件全球龙头，超预期增长，谐波为核心潜力大。 - **钧达股份**：光伏电池龙头，入股尚翼布局太空光伏，间接控股巡天千河布局算力星。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期 ## 行业走势  ## 表格：公司估值 | 代码 | 公司 | 收盘价(元) | EPS(元/股) | PE | 投资评级 | |--------------|--------------|------------|--------------------|----------------------|----------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 437.00 | 10.97/15.61/20.79 | 40/28/21 | 买入 | | 300124.SZ | 汇川技术 | 75.00 | 1.58/1.87/2.22 | 47/40/34 | 买入 | | 002050.SZ | 三花智控 | 51.69 | 0.74/0.97/1.11 | 70/53/47 | 买入 | | 300274.SZ | 阳光电源 | 139.85 | 5.32/6.49/6.77 | 26/22/21 | 买入 | | 688390.SH | 固德威 | 107.14 | -0.26/0.56/3.71 | -412/191/29 | 买入 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 100.02 | 4.42/3.58/4.43 | 23/28/23 | 买入 | | 688223.SH | 晶科能源 | 7.15 | 0.01/-0.67/0.06 | 715/-11/119 | 买入 | | 002850.SZ | 科达利 | 206.00 | 5.33/6.39/8.63 | 39/32/24 | 买入 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 69.90 | 1.88/1.90/3.33 | 37/37/21 | 买入 | | 600885.SH | 宏发股份 | 32.43 | 1.05/1.14/1.26 | 31/28/26 | 买入 | | 600312.SH | 平高电气 | 21.62 | 0.75/0.83/1.04 | 29/26/21 | 买入 | | 603659.SH | 璞泰来 | 33.99 | 0.56/1.10/1.56 | 61/31/22 | 买入 | | 002709.SZ | 天赐材料 | 58.41 | 0.24/0.67/3.45 | 243/87/17 | 买入 | | 300769.SZ | 锦浪科技 | 98.23 | 1.74/1.87/4.29 | 56/53/23 | 买入 | | 605117.SH | 德业股份 | 151.27 | 3.26/3.49/6.61 | 46/43/23 | 买入 | | 002459.SZ | 晶澳科技 | 10.94 | -1.41/-1.39/0.09 | -8/-8/122 | 买入 | | 002865.SZ | 钧达股份 | 96.53 | -1.90/-4.55/1.33 | -51/-21/73 | 买入 | | 300037.SZ | 新宙邦 | 66.00 | 1.25/1.46/3.21 | 53/45/21 | 买入 | | 688063.SH | 天齐锂业 | 76.05 | -4.62/0.27/4.90 | -16/282/16 | 买入 | ## 储能项目中标情况 | 时间 | 招标人 | 项目名称 | 功率(MW) | 容量(MWh) | 中标人 | 中标价格(万元) | 状态 | |--------------|--------------------------------------|----------------------------------------------|----------|----------|----------------------------------|----------------|------| | 2026/5/6 | 中城大有新能源(惠州)有限公司 | 中城大有惠州大亚湾电网侧独立储能电站项目PC总承包 | 80 | 160 | 湖南建投水利水电有限公司 | 16038 | 中标 | | 2026/5/8 | 河北财东新能源开发有限公司 | 河北平山100MW/400MWh独立储能试点项目EPC总承包中标候选人公示 | 100 | 400 | 润建股份有限公司（联合体成员:河北赤潮电力工程有限公司） | 33101.41 | 预中标 | ## 光伏组件价格 | 产品类型 | 价格区间（元/W） | 市场趋势 | |----------|------------------|----------| | TOPCon组件 | 0.68-0.75元 | 集中式价格上行，分布式价格下行 | | 其他组件 | 0.76-0.8元 | 市场价格承压下行 | ## 图表说明 - **图1**：美国月度大型电池储能装机（MW） - **图2**：德国电池大储月度新增（单位：MWh） - **图3**：德国电池户用储能月度新增（单位：MWh） - **图4**：澳大利亚储能新增并网装机（MWh） - **图5**：本周部分储能中标项目（含预中标项目） - **图6**：储能项目中标（MWh） - **图7**：储能 EPC 中标均价（元/Wh） - **图8**：主流车企销量情况（万辆） - **图9**：海外主流国家销量情况（辆） - **图10**：风电招中标汇总 - **图11**：龙头公司经营跟踪