> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容 本周电力设备行业整体表现优于大盘，其中光伏和风电涨幅较为显著，而新能源汽车和锂电池则小幅下跌。行业层面，储能、电动车、新能源、电网及人形机器人等领域均有重点发展动态和投资机会。公司层面，多家龙头企业发布业绩预告和回购计划，显示出市场对其未来发展的信心。 ## 主要观点 - **行业表现**：电气设备上涨2.71%，光伏上涨4.57%，风电上涨3.05%，表现优于大盘。新能源汽车和锂电池则有所下跌。 - **储能发展**：国家级零碳工厂和数据中心启动申报，储能参与备用和爬坡。国内新增储能项目和海外市场需求持续增长，尤其是美国、欧洲、东南亚和中东地区。 - **电动车市场**：国内销量偏弱，但出口持续超预期。预计2026年国内销量将下滑5%-10%，但出口有望翻番以上增长。欧洲电动车市场稳步提升，全年预期增长35%+。 - **锂电板块**：板块超跌明显，但基本面强劲，预计2026年需求增长35%+，2027年仍有25%+增长。钠电和固态电池是未来增长的重要方向。 - **电网设备**：国家电网招标持续，特高压项目表现突出，相关企业如思源电气、平高电气、中国西电中标金额较高。 - **人形机器人**：特斯拉开始为Optimus人形机器人上线做准备，2027年将量产，2030年预期100万台。相关产业链企业有望受益。 ## 关键信息 ### 储能板块 - **国内**：2026年1-6月累计装机304.8GWh，同比+193%。本周3个储能项目招标，其中1个涉及新技术。 - **美国**：2026年1-5月累计装机5141MW，同比+22%。5月新增装机570MW，同比-63%。 - **德国**：2026年1-12月大储累计装机1122MWh，同比+92.28%。12月户储装机119MW，同比-48%。 - **澳大利亚**：2026年Q4新增并网2.3GWh，创历史新高。 ### 电动车板块 - **国内销量**：6月销量164万辆，同比+24%，环比+10%。出口52万辆，同比+155%，环比+17%。 - **主要车企表现**： - 比亚迪：销量40.3万辆，同比+5%，环比+6%。 - 吉利汽车：销量16.1万辆，同比+32%，环比+21%。 - 上汽集团：销量20.1万辆，同比+67%，环比+10%。 - 零跑：销量9.3万辆，同比+95%，环比+14%。 - **海外销量**：欧洲九国6月销量39.8万辆，同比+44%，环比+30%；英国6月销量9.1万辆，同比+32%，环比+37%；挪威6月销量1.9万辆，同比+7%，环比+26%。 ### 锂电材料价格 - **碳酸锂**：国产99.5%价格14.45万元/吨，环比-3.3%。 - **钴酸锂**：SMM价格35.65万元/吨，环比-1.4%。 - **磷酸铁锂**：SMM价格5.44万元/吨，环比-3.4%。 - **VC**：均价20万元/吨，近一周涨幅超21%。 - **六氟磷酸锂**：SMM价格10.35万元/吨，环比+7.3%。 ### 光伏与风电 - **光伏**：硅料价格维持在30-33元/kg，硅片价格持续下行。N型电池片价格下调，P型美金价格保持稳定。 - **风电**：本周招标11.3GW，其中陆风10.8GW，海风0.56GW。2026年1-6月累计招标55.84GW，同比+13.18%。 ## 投资建议 ### 推荐公司 - **锂电**：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、中创新航、欣旺达等。 - **储能**：户储和工商储龙头如思格新能、德业股份、艾罗能源等。 - **光伏**：天合光能、晶科能源、福斯特、钧达股份等。 - **风电**：东方电气、金风科技、明阳智能等。 - **其他**：推荐隔膜、铝箔、铜箔、结构件等优质材料龙头，如璞泰来、鼎胜新材、恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技、湖南裕能、天赐材料、富临精工、华友钴业、星源材质等。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期 ## 估值表 | 代码 | 公司 | 收盘价(元) | 2025A EPS(元/股) | 2026E EPS(元/股) | 2027E EPS(元/股) | 2025A PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |------------|------------|------------|------------------|------------------|------------------|----------|----------|----------|----------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 383.01 | 15.60 | 20.78 | 26.26 | 25 | 18 | 15 | 买入 | | 300124.SZ | 汇川技术 | 59.35 | 1.86 | 2.22 | 2.67 | 32 | 27 | 22 | 买入 | | 002050.SZ | 三花智控 | 35.05 | 0.97 | 1.11 | 1.39 | 36 | 32 | 25 | 买入 | | 300124.SZ | 阳光电源 | 113.42 | 6.49 | 6.31 | 8.75 | 17 | 18 | 13 | 买入 | | 688390.SH | 固德威 | 63.90 | 0.56 | 4.74 | 7.10 | 114 | 13 | 9 | 买入 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 91.89 | 3.58 | 4.43 | 5.54 | 26 | 21 | 17 | 买入 | | 688223.SH | 晶科能源 | 4.05 | -0.67 | 0.06 | 0.28 | -6 | 68 | 14 | 买入 | | 002850.SZ | 科达利 | 178.00 | 6.17 | 8.33 | 10.93 | 29 | 21 | 16 | 买入 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 53.96 | 1.90 | 3.33 | 4.38 | 28 | 16 | 12 | 买入 | | 600885.SH | 宏发股份 | 34.15 | 1.14 | 1.26 | 1.49 | 30 | 27 | 23 | 买入 | | 600312.SH | 平高电气 | 18.63 | 0.83 | 1.04 | 1.28 | 22 | 18 | 15 | 买入 | | 603659.SH | 璞泰来 | 23.83 | 1.10 | 1.55 | 2.04 | 22 | 15 | 12 | 买入 | | 002709.SZ | 天赐材料 | 36.83 | 0.67 | 3.06 | 3.69 | 55 | 12 | 10 | 买入 | | 300769.SZ | 锦浪科技 | 63.69 | 1.87 | 3.78 | 6.29 | 34 | 17 | 10 | 买入 | | 605117.SH | 德业股份 | 88.45 | 2.49 | 4.72 | 6.17 | 36 | 19 | 14 | 买入 | | 002865.SZ | 钧达股份 | 41.34 | -4.55 | 1.33 | 2.64 | -9 | 31 | 16 | 买入 | | 300037.SZ | 新宙邦 | 60.60 | 1.45 | 3.21 | 4.10 | 42 | 19 | 15 | 买入 | | 688032.SH | 禾迈股份 | 74.04 | -1.30 | 1.54 | 3.23 | -57 | 48 | 23 | 买入 | | 688599.SH | 天合光能 | 12.72 | -3.00 | 0.12 | 0.87 | -4 | 106 | 15 | 买入 | | 002812.SZ | 恩捷股份 | 51.84 | 0.15 | 2.32 | 5.17 | 346 | 22 | 10 | 买入 | | 300568.SZ | 星源材质 | 12.04 | 0.02 | 0.50 | 0.80 | 602 | 24 | 15 | 买入 | | 688005.SH | 容百科技 | 25.60 | -0.26 | 0.56 | 1.14 | -98 | 46 | 22 | 买入 | | 688348.SH | 昱能科技 | 29.77 | -0.86 | 0.33 | 1.44 | -35 | 90 | 21 | 增持 | | 688063.SH | 派能科技 | 40.73 | 0.35 | 1.66 | 2.18 | 116 | 25 | 19 | 买入 | | 603606.SH | 东方电缆 | 39.25 | 1.54 | 2.25 | 2.86 | 25 | 17 | 14 | 买入 | | 002487.SZ | 大金重工 | 38.19 | 1.49 | 2.72 | 3.76 | 26 | 14 | 10 | 买入 | | 688116.SH | 天奈科技 | 31.10 | 0.62 | 1.10 | 1.57 | 50 | 28 | 20 | 买入 | | 002979.SZ | 中伟新材 | 39.96 | 1.50 | 2.92 | 3.51 | 27 | 14 | 11 | 买入 | | 002460.SZ | 赣锋锂业 | 49.03 | 0.77 | 4.45 | 5.35 | 64 | 11 | 9 | 买入 | | 688063.SH | 天齐锂业 | 43.88 | 0.27 | 4.90 | 5.36 | 163 | 9 | 8 | 买入 | ## 重点推荐公司 - **宁德时代**：全球动力与储能电池龙头，增长确定，估值低。 - **阳光电源**：全球光储龙头，盈利拐点在即，AI储能与SST优势显著。 - **亿纬锂能**：动力与储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。 - **璞泰来**：隔膜涂覆稳增，基膜扩张起量，负极材料盈利拐点。 - **恩捷股份**：隔膜供需紧张，有望持续涨价，盈利弹性可期。 - **佛塑科技**：5um隔膜龙头，产能扩张积极。 - **新宙邦**：电解液龙头，电容化学品全球龙头。 - **鼎胜新材**：铝箔龙头，业绩超预期，钠电受益。 - **尚太科技**：负极龙头，份额提升，成本优势大，盈利能力强。 - **比亚迪**：电动车海外高增，储能系统龙头。 - **思源电气**：电力设备国内出海双龙头，订单增速快。 - **四方股份**：二次设备龙头，SST优势明显并大力拓展。 - **中熔电气**：熔断器龙头，增长确定，布局高压直流等新品。 - **天赐材料**：电解液&六氟龙头，业绩弹性可期。 - **盛新锂能**：低位积极布局锂资源，碳酸锂涨价弹性大。 - **大中矿业**：铁矿+锂矿龙头，两个锂矿涨价弹性大。 - **国城矿业**：钼矿+锂矿龙头，锂&钼弹性可期。 - **赣锋锂业**：自有矿比例提升，碳酸锂龙头，涨价弹性大。 - **中矿资源**：碳酸锂优质资源，有弹性度，铯铷等盈利稳健。 - **湖南裕能**：铁锂正极龙头，Alpha强，业绩亮眼。 - **富临精工**：铁锂正极五代率先上量，绑定宁德大幅扩产。 - **东方电气**：燃气轮机自主领先，供不应求，大幅扩产。 - **良信股份**：断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链。 - **盛弘股份**：受益海外和国内AI资本开支，海外储能新客户拓展。 - **钧达股份**：光伏电池龙头，入股尚翼布局太空光伏，间接控股巡天千河布局算力星。 - **艾罗能源**：户储、工商储、大储今年齐上量，盈利弹性可期。 - **伊戈尔**：变压器出海进入收获期，布局AIDC。 - **明阳智能**：风机盈利大拐点，太空光伏想象空间大。 - **厦钨新能**：钴酸锂需求盈利向好，卡位硫化锂固态潜力大。 - **纳科诺尔**：干法设备龙头，固态设备全面布局。 - **禾迈股份**：微逆去库尾声，重回高增长，储能产品开始导入。 - **TCL中环**：单晶硅片和组件全球龙头，BC技术值得期待。 - **弘元绿能**：单晶硅片全球龙头，BC技术值得期待。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期