20230313-中国银河-传媒互联网2月行业动态报告_数字中国_重磅规划出台_关注传媒细分赛道机会_23页_1mb

传媒互联网行业2023年2月动态报告总结

核心观点

• 数字中国建设加速：2023年2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出“2522”框架，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。该规划将推动传媒互联网行业快速发展。
• 传媒行业受益明显：在政策支持下，传媒互联网细分行业有望迎来发展机遇，包括影视、游戏、数字文化等领域。
• 投资建议：
  • 短期：关注受疫情及政策影响较大的复苏型子行业，如营销板块（三人行、分众传媒）。
  • 长期：看好具备长期增长潜力的优质赛道，如头部游戏公司（吉比特、三七互娱、完美世界等）、头部互联网企业（腾讯、快手、哔哩哔哩、阿里巴巴、拼多多等）及新兴领域（AIGC、Web3、元宇宙等）。

影视行业动态

1. 春节档票房消退，影视指数热度持平

• 2月票房：剔除服务费后达36.61亿元，环比下降61.73%，但仍高于2022年3-12月所有单月票房。
• 票房排名：
  1. 《流浪地球2》以11.19亿元位列第一。
  2. 《满江红》以10.19亿元位列第二。
  3. 《熊出没·伴我“熊芯”》以3.92亿元位列第三。
• 3月定档影片：超过30部影片定档，包括《断网》、《回廊亭》、《雷霆沙赞！众神之怒》等，涵盖多种类型，部分影片具备IP和游戏联动。

2. 网络剧热度上涨

• 2月网络剧热度：同比上升13.84%，环比上升2.70%。
• 热度前三：《听说你喜欢我》（腾讯）、《夏花》（腾讯）、《重紫》（腾讯）。
• 播映指数Top10：腾讯、优酷、爱奇艺、芒果TV分别占据4、3、2、1部的独播权，部分影片延续1月热度。

3. 电视剧播映指数基本持平

• 2月播映指数：环比下降0.45%，至89.1。
• Top1电视剧：《狂飙》以89.1的播映指数位居第一，后续《三体》、《星落凝成糖》、《我们的日子》等保持较高热度。

4. 综艺节目热度上升

• 2月综艺节目播映指数：环比上升5.26%，至70.1。
• Top1综艺：《大侦探第八季》。
• Top5综艺：《时光音乐会第二季》、《妻子的浪漫旅行第六季》、《快乐再出发第二季》、《无限超越班》、《保你平安》。

5. 卫视收视率

• 2月收视率：湖南卫视以0.193%位列第一，Top5收视率之和为0.65%，环比下降3%。
• 收视率分布：前五名卫视收视率下降，但整体仍保持稳定。

游戏行业动态

1. 2022年游戏行业承压

• 2022年市场收入：2658.84亿元，同比下降10.33%，为八年首次下滑。
• 用户规模：6.64亿人，同比下降0.33%。
• 海外市场收入：173.46亿美元，同比下降3.70%。
• 细分市场：移动游戏收入下降14.40%，客户端游戏增长4.38%，主机游戏下降8.80%，电子竞技游戏下降15.96%。

2. 2023年1月游戏市场回暖

• 1月市场收入：240.52亿元，环比增长23.62%，主要受春节假期和活动影响。
• 移动游戏收入：176.19亿元，环比增长26.88%，创三年新高。
• 头部游戏表现：《疯狂的库库姆》、《杜拉拉升职记》、《奥特曼:集结》等为首月收入前五。

3. 中国手游出海表现

• 1月海外收入：41个中国厂商合计吸金22亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的40%。
• 全球收入榜：《原神》、《Puzzles&Survival》、《PUBG Mobile》等占据前列，其中《明日方舟》海外收入环比增长329%。
• 版号发放：2023年2月共87款游戏获得版号，包括腾讯、网易、吉比特等重点公司的产品，显示监管环境逐步放松。

数字经济专题

1. 数字经济政策持续加码

• 政策回顾：自2015年起，国家不断出台数字经济相关政策，如“互联网+”行动计划、国家大数据战略、数据安全法等。
• 《数字中国建设整体布局规划》：提出“2522”框架，明确数字技术与各领域融合，强化数字技术创新和安全，推动数字经济发展。
• 目标：到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。

2. 数字技术赋能行业发展

• AIGC应用：人工智能生成内容（AIGC）在游戏制作中广泛应用，提升研发效率和用户体验。
• VR/AR发展：政策支持下，VR产业持续发展，预计2026年国内VR产业总体规模将超3500亿元，终端设备销量超2500万台。
• 数据要素释放：数据交易服务成为重点，浙数文化等企业将受益。

传媒行业在资本市场中的发展

（一）并购大潮回落，A股上市企业数量回升

• 2013-2015年：传媒行业并购热潮，2015年并购金额达1544.59亿元。
• 2016年后：监管趋严，传媒行业并购数量和金额下降。
• 2020-2022年：A股传媒行业上市数量回升，包括兆讯传媒、博纳影业、易点天下等，融资规模合计约47.67亿元。

（二）A股IPO审核趋严，中概股回流趋势明显

• 中概股回流：阿里巴巴、快手、哔哩哔哩、知乎等公司先后在港二次上市。
• 港股上市：德盈控股、纬德信息、青木股份、兆讯传媒等公司登陆港股，融资规模达数亿元。
• 美股中概股：包括滴滴出行、满帮集团、BOSS直聘等，均在2021年完成美股上市。

投资建议

• 短期机会：关注受疫情冲击明显但具备疫后修复弹性的营销板块。
• 长期机会：看好具备出海潜力和储备丰富、具备技术优势的头部游戏公司及互联网企业。
• 新兴领域：AIGC、Web3、元宇宙等技术驱动下的新兴赛道。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业竞争日益激烈。
• 政策及监管风险：政策调整可能影响行业发展。
• 内容审查风险：影视、游戏内容需符合审查标准。
• 公共卫生风险：疫情等公共卫生事件可能对行业造成影响。

分析师信息

• 分析师：岳铮
• 联系方式：（8610）80927630 | yuezheng_yj@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130522030006

行业评级体系

• 推荐：行业指数未来6-12个月预期回报高于基准指数20%以上。
• 谨慎推荐：预期回报在10%-20%之间。
• 中性：预期回报与基准指数相当。
• 回避：预期回报低于基准指数10%以上。

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