20221101-财通证券-XR行业点评_重磅规划出台_关注B_G端长线机遇_3页_485kb

虚拟现实与行业应用融合发展总结

核心内容

《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》 由工信部等五部门联合印发，提出至2026年我国虚拟现实产业规模将超过3500亿元，终端销量将突破2500万台，并培育100家具有创新能力与行业影响力的骨干企业。该计划明确了五大任务和三大工程，推动关键技术融合创新、全产业链供给、多行业多场景应用落地以及公共服务平台建设。

主要观点

• 产业目标明确：计划为我国虚拟现实产业设定了清晰的增长目标，预计在2026年实现显著增长。
• C端短期承压，长期趋势不变：尽管消费端（C端）因Quest2涨价和宏观经济环境影响面临一定压力，但XR头显全球年销量已突破千万，消费级应用场景广泛，长期增长潜力依然存在。
• B/G端渗透起步，长期机遇确定：企业端（B端）和政府端（G端）的XR应用正在逐步展开，尤其在智慧制造、能源、教育、农业等领域，XR与AI的深度融合带来了新的增长点。B端产品单价高，行业Know-How需求强，具备更高的客户粘性和长期确定性。
• 投资建议：分析师看好XR硬件在B/G端的快速增长，推荐多家国产XR产业链公司，包括三利谱、杰普特、国光电器等，并建议关注兆威机电、长盈精密、立讯精密、创维数字、歌尔股份、智立方、紫建电子等企业。

关键信息

产业规模与目标

• 2026年产业规模目标：3500亿元
• 终端销量目标：2500万台
• 培育骨干企业：100家

技术与应用

• 关键技术任务：关键技术融合创新、全产业链条供给提升、多场景应用融合推广
• 重点应用场景：智慧制造、能源、城市、教育、办公、农业等
• 技术趋势：Pancake超薄光学、VST穿透显示等技术推动MR发展

投资建议

• 推荐公司：三利谱（Pancake膜材）、杰普特（Pancake检测、眼动追踪检测）、国光电器（声学模组、VR整机代工）
• 建议关注公司：兆威机电（瞳距调节及近视调节模组）、长盈精密（MR结构件龙头）、立讯精密（苹果MR元年）、创维数字（小PICO）、歌尔股份（代工龙头）、智立方（苹果检测设备）、紫建电子（异形电池）

风险提示

• 终端需求不及预期
• 行业政策变化风险
• 贸易摩擦风险

公司评级与行业评级

公司评级标准

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
• 无评级：因无法获取必要资料或重大不确定性事件导致无法评级

行业评级标准

• 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
• 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
• 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

披露信息

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