20250208-国金证券-通信行业研究_DeepSeek带动国产专用芯片_AIDC_物联网等板块景气度攀升_11页_1mb

DeepSeek大模型行业周报分析总结

核心观点

DeepSeek国产大模型通过引入强化学习技术，显著降低了AI训练与推理成本，已在140个市场应用商店位居榜首，加速AI生态发展。2025年推理需求爆发，带动计算、边缘算力及算力基础设施需求增长，利好国产芯片与IDC领域。

产业链影响分析

AI算力与芯片

DeepSeek推动AI从云端向终端扩散，需求高速增长：

1. 国产芯片：2025年推理需求激增，利好ASIC芯片生产商（如中兴通讯、紫光股份）。华为昇腾社区已接入DeepSeek，海光信息、摩尔线程等厂商加速适配。
2. IDC数据中心：AIDC用量同步上升，零售型IDC供应商更适配轻量化模型，润泽科技为主要推荐标的。
3. 交换机：跨区域部署增加网络需求，CPO、OCS交换机技术成为关键，锐捷网络、华为、中兴通讯相关企业受益。
4. 光模块：高速率DCI模块因“星际之门”项目需求显著增长，德科立、长飞光纤、盛科通信值得关注。空芯光纤技术亦为突破点。

应用终端与硬件设备

• 物联网模组：高算力终端支撑边缘侧AI应用，广和通、移远通信、美格智能积极布局AI玩具与机器人领域。
• 服务器：海外云厂商资本开支持续扩大（微软800亿、谷歌750亿），服务器需求旺盛，工业富联为英伟达代工厂商。

数据与市场动态

1. 通信指数：通信板块本周上涨超30%，IDC指数、物联网指数分别增长超140%。
2. 运营商数据：12月电信收入同比增长超100%，新兴业务收入增长6639%，5G用户占比达56.7%。
3. 光模块出口：12月同比增长1106%，累计增幅达5824%。
4. 用户规模：截至年底，千兆用户占比30.9%，5G用户占移动用户比重56.7%。

投资建议与风险提示

• 推荐关注：国产AI芯片、物联网模组、IDC、交换机、光模块、服务器等核心领域。
• 风险提示：AI商业价值落地不及预期、技术迭代不及市场、供应链集中度高、政策监管趋严、竞争加剧等风险。

简化呈现：聚焦DeepSeek大模型对算力（芯片/服务器）、网络（交换机/光模块）、边缘计算（IDC/物联网）的带动效应，核心公司建议以润泽科技、中兴通讯、紫光股份、广和通、锐捷网络、德科立、美格智能、中天科技为主。