20210127-东吴证券-通信行业_通信持仓持续走低_物联网开始起色_流量需求增加有望带动新基建景气度向上_13页_607kb

报告摘要

通信行业在2020年Q4基金持仓持续走低，但随着数据流量的提升和5G应用的落地，未来有望带动行业景气度向上。物联网板块受到机构投资者的关注度回升，而IDC、光模块等新基建相关产业在流量需求激增的背景下亦有较好的发展预期。科创板通信行业整体业绩表现良好，显示出积极的发展趋势。

通信持仓持续走低，短期承压明显：2020年Q4通信板块占基金总持仓比重约0.65%，较Q3下降0.26个百分点。通信板块基金重仓持有总市值为187.74亿元，环比下降7.3%，但较2019年Q4增长8.78%。
流量与下游应用推动景气度上升：随着短视频、直播等大流量应用场景的兴起，移动互联网流量迅猛增长，年同比增速突破30%。这一趋势将带动数据中心、光模块等新基建产业的发展。
物联网板块开始起色：亿联网络、移远通信、广和通等物联网相关公司受到机构投资者的青睐，持股市值和持股比例有所上升。
IDC与光模块板块承压但仍有潜力：虽然IDC和光模块板块在2020年Q4出现减仓，但随着流量需求的增长，未来有望回升。
科创板通信行业业绩向好：科创板通信行业已有3家公司披露2020年业绩，其中鼎通科技和三旺通信业绩显著增长，有方科技则预计净利润为负。

基金持仓变化：
- 2020年Q4通信板块基金重仓股总市值为187.74亿元，环比下降7.3%，同比增长8.78%。
- 通信板块基金重仓股数量为28家，较2020年Q3减少3家。
- 亿联网络是Q4基金加仓最多的通信行业个股，持股总量增加791.02万股，持股市值达51.28亿元。
- 中兴通讯是Q4基金减仓最多的通信行业个股，持股总量减少3923.97万股，持股市值下降132041.55万元。
通信行业细分板块表现：
- 设备商与运营商：中兴通讯、中国移动、中国电信、烽火通信等仍是机构重仓股。
- IDC板块：宝信软件为IDC行业龙头，持股市值达37.83亿元，但整体板块受减仓影响。
- 光模块板块：新易盛仍为机构关注重点，持股市值达12.95亿元。
- 物联网板块：亿联网络、移远通信、广和通等公司受到机构加仓。
流量数据：
- 2020年全国移动互联网接入流量稳定上升，月户均流量突破10GB/户/月。
- 短视频、直播等大流量应用场景推动流量需求快速增长，年同比增速均突破30%。
科创板通信行业业绩：
- 通信行业在科创板中业绩增速中位数为33.38%。
- 鼎通科技、三旺通信等公司业绩显著增长，有方科技则预计净利润为负。

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