20201015-万联证券-纺织服装行业快评_海外订单转至国内+销售旺季与冷冬到来_看好行业Q4表现_2页_340kb

纺织服装行业Q4表现展望总结

核心内容

本报告分析了2020年10月纺织服装行业的市场动态，指出在海外疫情持续影响和国内疫情控制良好的背景下，行业在第四季度（Q4）有望迎来快速增长。

主要观点

外销方面

• 海外订单转移：印度、斯里兰卡等国因疫情严重，纺织业受到重创，交货困难。欧美零售商为确保供货，将多个原本在印度生产的订单转移至中国。
• 订单品类：毛巾、床单等产品订单量较大，部分订单数量已排至2021年5月。
• 出口数据：9月份我国纺织纱线、织物及制品出口额达到131.52亿美元，同比增长34.69%，实现连续多个月高增。
• 预期表现：未来几个月外销仍将持续火爆，为我国纺织出口企业带来发展机遇。

内销方面

• 销售旺季到来：国内疫情控制良好，叠加促销费政策，纺织服装行业进入传统销售旺季“金九银十”。
• 冷冬影响：拉尼娜现象显现，10月上旬多地已出现降雪，提前入冬，预计我国将出现冷冬。
• 需求增长：冷冬背景下，羽绒服、被芯、枕芯等具有御寒属性的产品需求将快速增长，同时棉麻原料需求也将提升。
• 销售恢复：根据国家统计局数据，我国限额以上企业服装鞋帽针纺织品类同比增速已从3月的-34.8%逐步恢复至8月的4.2%。

关键信息

• 行业评级上调：基于上述分析，万联证券将纺织服装行业评级上调至“强于大市”。
• 投资建议：建议积极关注纺织、羽绒服、家纺等优质标的，把握Q4行业增长机遇。
• 风险提示：
  • 国内疫情反扑的风险。
  • 海外疫情控制后订单转移可能中断的风险。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 同步大市：涨幅在10%至-10%之间。
  • 弱于大市：跌幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：涨幅5%至15%。
  • 观望：涨幅-5%至5%。
  • 卖出：跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

分析师信息

• 分析师：陈雯
  • 执业证书编号：S0270519060001
  • 电话：18665372087
  • 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn

研究助理信息

• 研究助理：李滢
  • 电话：15521202580
  • 邮箱：liying1@wlzq.com.cn

免责条款与版权说明

• 本报告仅供万联证券客户使用，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。
• 本报告基于公开资料和调研信息撰写，不构成证券买卖的出价或征价。
• 报告内容不代表万联证券的立场，亦不构成任何投资建议。投资者应结合自身情况做出决策。