20140518-广发证券-有色金属行业_周报-稀土小涨三周_镍价后市可期_24页_2mb

有色金属行业周报（5月12日-5月18日）总结

核心内容

本报告总结了2014年5月12日至5月18日期间，中国有色金属行业的市场动态、重点子行业表现及上市公司公告信息。报告指出，行业整体维持“持有”评级，重点推荐新材料子行业，包括锂、蓝宝石、稀土及永磁材料。此外，报告对基本金属、贵金属、小金属等子行业进行了分析，并提示了相关投资风险。

主要观点

1. 基本金属

• 镍价：伦镍经历急涨后回调，LME3月期镍下跌4.42%至19025美元/吨，国内长江现货镍下跌7.84%至13.34万元/吨，成交清淡。
• 趋势：由于国内RKEF法成本高于18025美元/吨，印尼政策不放松影响供应，预计后续镍价仍有冲高动力。
• 推荐配置：吉恩镍业、华泽钴镍、格林美；相对看好蒙东矿业股：银泰资源、盛屯矿业等。

2. 贵金属

• 价格波动：美元指数走强，贵金属价格整体平稳。
• 具体表现：国际金价涨0.36%至1283美元/盎司，国内金价涨0.27%至259.95元/克；国外银价涨1.1%，国内银价涨1.24%。
• 趋势：黄金趋势性牛市结束，仅存在反弹机会。
• 推荐配置：赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等。

3. 小金属

• 锂：比亚迪持续发力电动车，推动锂需求增长。锂资源股如天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机值得关注。
• 稀土：本周轻重稀土价格分别上涨0.34%和0.14%，连续三周小幅上涨，预计政府收储后价格将加速上涨。
• 推荐配置：五矿稀土、盛和资源、广晟有色。

4. 新材料

• 钕铁硼：尽管本周售价下跌4.12%，但二季度风电需求复苏，订单显著增长，利好企业中期业绩。
• 蓝宝石：因苹果iwatch扫货导致阶段性缺货，但尚未引发价格上行，建议关注露笑科技、东晶电子、晶盛机电等。

关键信息

重点推荐配置

• 锂资源股：天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机。
• 稀土相关股：五矿稀土、盛和资源、广晟有色。
• 永磁材料股：中科三环、正海磁材、宁波韵升。
• 蓝宝石相关股：露笑科技、东晶电子、晶盛机电。

风险提示

• 政策风险：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。
• 市场波动：部分公司股票因重大事项或资产重组停牌，存在市场波动风险。

重点公司盈利预测

上市公司公告及股东会

上周上市公司公告

• 云铝股份：继续停牌，正在筹划并购文盛新材与锆谷科技的重大资产重组。
• 江粉磁材：召开年度报告网上说明会，参与人员包括高管及独立董事。
• 兴业矿业：因重大事项停牌，控股股东承诺未来三个月不筹划重大事项。
• 焦作万方：继续停牌，因筹划重大事项。
• 锡业股份：继续停牌，因控股股东减持股份及可能涉及重大事项。
• 恒邦股份：控股股东减持股份2.03%。
• 丽鹏股份：召开董事会，通过重大资产重组议案。
• 云南锗业：控股股东减持股份0.87%。
• 大元股份：涉及诉讼，法院裁定按原告自动撤诉处理。
• 东阳光铝：召开董事会，通过多项议案，包括高管任命及公司章程修订。
• 鹏欣资源：停牌，因筹划重大资产重组。
• 天齐锂业：召开董事会，通过重大资产重组议案及利润分配方案。

下周上市公司股东会

• 西部材料：2014年5月19日召开，审议2013年度报告及利润分配方案等。
• 铜陵有色：2014年5月20日召开，审议2013年度报告、利润分配预案、关联交易等。
• 山东黄金：2014年5月20日召开，审议2013年度报告、利润分配方案等。
• 明泰铝业：2014年5月20日召开，审议2013年度报告及关联交易事项。
• 兴业矿业：2014年5月20日召开，审议2013年度报告、利润分配方案等。
• 鑫科材料：2014年5月21日召开，审议2013年度报告、关联交易及担保事项。
• 宏达股份：2014年5月21日召开，审议2013年度报告、利润分配方案、董事会换届等。
• 西藏珠峰：2014年5月21日召开，审议2013年度报告、利润分配方案及关联交易。
• 厦门钨业：2014年5月21日召开，审议2013年度报告、利润分配方案及关联交易。
• 宁波富邦：2014年5月21日召开，审议2013年度报告、利润分配方案及担保事项。
• 宁波韵升：2014年5月22日召开，审议2013年度报告、利润分配方案及担保事项。

总结

本周有色金属行业整体表现平稳，但部分子行业如锂、稀土、蓝宝石等因新能源和消费电子需求增长表现出一定潜力。报告重点推荐新材料领域，认为其具备较高的投资价值。同时，部分公司因重大资产重组、股东减持、诉讼等事项停牌或公告，投资者需关注相关动态及潜在风险。整体行业评级为“持有”，建议投资者关注具有增长潜力的子行业及个股。