20240301-国泰期货-LPG_3月CP出台_2页_565kb

LPG 3月CP出台分析总结

核心内容

2024年3月1日，LPG（液化石油气）市场迎来3月CP（成本价）的公布。本次CP出台与上月持平，对盘面指引有限。整体市场呈现窄幅震荡态势，短期内缺乏明显的上涨或下跌驱动。

基本面跟踪

期货价格与成交量

• PG2403：
  • 昨日收盘价：4,293元/吨
  • 日涨幅：3.77%
  • 夜盘收盘价：4,278元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.35%
  • 昨日成交：41,489手
  • 昨日持仓：824手
• PG2404：
  • 昨日收盘价：4,662元/吨
  • 日涨幅：-0.66%
  • 夜盘收盘价：4,700元/吨
  • 夜盘涨幅：0.82%
  • 昨日成交：185,159手
  • 昨日持仓：55,377手

价差情况

• 广州国产气对03合约价差：昨日为557元/吨，前日为713元/吨
• 广州进口气对03合约价差：昨日为707元/吨，前日为863元/吨

产业链价格数据

• PDH开工率：本周66.2%，上周67.9%
• MTBE开工率：本周67.0%，上周67.5%
• 烷基化开工率：本周42.1%，上周42.1%

趋势强度

LPG趋势强度为0，表示当前市场处于中性状态，既不偏强也不偏弱。

行业新闻

1. 2月29日价格情况：
   • 珠三角地区国产气成交价为4950-5000元/吨
   • 珠三角地区进口气成交价为5080-5100元/吨
2. 3月CP价格：
   • 沙特阿美公司3月CP价格：丙烷630美元/吨，丁烷640美元/吨
   • 折合到岸美金成本：丙烷650美元/吨，丁烷665美元/吨
   • 折合人民币到岸成本：丙烷约5160元/吨，丁烷约5279元/吨（不含码头操作费）

观点及建议

国际市场

• 供应方面：中东检修即将结束，3月中东供应将有所增加，美国到远东货物也较为充足
• 驱动因素：国际市场供应趋稳，但上涨驱动有限，短期可能维持窄幅震荡

国内市场

• 现货价格：节后有所回升，但整体需求疲软
• 下游情况：PDH装置利润不乐观，采购谨慎
• 需求表现：日韩销售不佳，进口商买兴较弱
• 预期：国内现货价格持续上涨缺乏推动力，整体盘面将维持低位震荡

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决定，并自行承担相应风险

免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证
• 报告内容反映发布当日的判断，不构成对任何人的投资建议
• 报告内容可能随时间变化而调整，投资者应自行关注更新

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有
• 未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用
• 如需引用或刊发，需注明“国泰君安期货研究”，并不得对内容进行任何有悖原意的修改、删节或引用

分析师声明

• 作者具备中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格
• 所采用数据来源合规，分析逻辑基于职业理解
• 报告清晰准确反映研究观点，结论独立、客观、公正，不受第三方影响