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LPG市场分析总结（2024年5月17日）

核心内容概述

2024年5月17日，LPG（液化石油气）市场整体呈现震荡走势。主力合约PG2406昨日收盘价为4,514元/吨，上涨0.96%，而夜盘收盘价为4,497元/吨，下跌0.38%。PG2407合约昨日收盘价为4,462元/吨，上涨0.72%，夜盘收盘价为4,450元/吨，下跌0.27%。整体趋势强度为1，表明市场处于偏弱至中性区间，盘面利空出尽，后续走势偏强震荡。

基本面跟踪

价格数据

• PG2406：昨日收盘价4,514元/吨，上涨0.96%；夜盘收盘价4,497元/吨，下跌0.38%。
• PG2407：昨日收盘价4,462元/吨，上涨0.72%；夜盘收盘价4,450元/吨，下跌0.27%。
• 成交与持仓：
  • PG2406昨日成交89,857手，较前日增加8,460手；持仓54,174手，较前日减少4,987手。
  • PG2407昨日成交12,792手，较前日减少516手；持仓24,671手，较前日增加2,764手。

价差数据

• 广州国产气对PG2406价差：昨日596元/吨，前日639元/吨。
• 广州进口气对PG2407价差：昨日696元/吨，前日709元/吨。

产业链价格数据

• PDH开工率：本周73.6%，上周68.1%，环比上升5.49%。
• MTBE开工率：本周65.5%，上周63.2%，环比上升2.3%。
• 烷基化开工率：本周46.8%，上周46.3%，环比上升0.5%。

行业新闻

1. 国内价格：5月15日，珠三角地区国产气成交价为5000-5200元/吨，进口气成交价为5120-5200元/吨。
2. 国际价格：
   • 6月份沙特CP预期：丙烷535美元/吨，丁烷530美元/吨，较上一交易日持稳。
   • 7月份沙特CP预期：丙烷527美元/吨，丁烷522美元/吨，较上一交易日分别下跌1美元/吨。

主要观点

• 供应端：美国产量维持历史高位，但出口量预计环比增加，但运费上涨可能抑制采购热情。中东地区伊朗运力偏紧，出货量环比下降，但其他地区仍有现货销售空间，整体供应仍保持宽松。
• 需求端：PDH开工率显著回升，上周达到73.55%，环比增长5.49%。丙烷价格下跌使PDH装置利润有所修复，部分检修装置提前复工，预计本周开工率将继续小幅上升，提振丙烷需求。
• 市场走势：当前盘面已利空出尽，缺乏进一步下行动力。随着需求端的回暖，预计LPG走势将偏强震荡。

投资建议

• 操作策略：考虑做多PDH装置利润，关注丙烷需求回升带来的支撑。
• 风险提示：需警惕运费上涨、伊朗运力恢复等潜在利空因素，同时关注国际CP价格变化对市场情绪的影响。

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