20251116-中国银河-有色金属行业周报_美政府重启_流动性边际改善有望提振金属价格_20页_1mb

报告摘要

市场行情回顾：
本周上证指数下跌0.18%，沪深300指数下跌1.08%，而SW有色金属行业指数上涨1.07%，排在A股一级行业中第16名。电解铝、铜、能源金属表现较好，分别上涨1.07%和1.56%，而金属新材料和小金属下跌显著。
重点金属价格：
基本金属中，铜价上涨1.11%，铝上涨0.85%，锌下跌1.15%，镍骤降2.16%；贵金属方面，黄金和白银分别上涨3.88%和8.40%。供需因素影响明显，供应短缺支撑铜价，流动性改善预期提振金属需求。
投资建议：
因储能市场需求旺盛，锂电产业链高景气延续，建议关注锂相关企业，如中矿资源、雅化集团、永兴材料、盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业。美国政府重启后可能注入流动性，或提振铜、铝、黄金等价格，推荐紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业、天山铝业、中金黄金、赤峰黄金、兴业银锡。
风险提示：
国内经济复苏不及预期、美联储降息不及时、有色金属价格猛跌等风险需注意。