20251116-国金证券-宏观经济点评_10月经济数据出炉_美国政府重启_9页_1mb

总结

美国政府重启对宏观经济有显著影响：11月12日通过拨款法案，政府运作恢复直至2026年1月30日，这将缓解流动性紧缩，允许经济数据陆续公布。停摆期间GDP年化季度增长率下降1.5%，如果数据反映经济增长放缓，美联储可能更早降息。同时，美国财政部普通账户余额上升，流动性压力缓解。

中国经济数据显示：10月工业增加值和服务业生产低于预期，GDP增速预计4.4%，消费在双十一期间创新高，但整体经济投资和信贷放缓。中国央行货币政策边际放松，关注框架转型，以支持实体经济增长。风险包括中美贸易摩擦、地缘政治波动以及出口变化，可能影响企业和经济稳定。

报告还分析了A股市场震荡和地产数据，总体强调货币政策观察期，并提示需跟踪后续经济基本面变化。