20210328-山西证券-策略周报2021年第12期_两市震荡延续_关注中长期向好逻辑_13页_1mb

报告摘要

本报告分析了当前A股市场的走势及投资策略，重点探讨了短期和中长期的板块机会，同时关注了市场情绪、资金流动及外部风险因素对市场的影响。

市场走势：上证指数回调至3400点附近，市场呈现震荡走势，成交量连续四周下降，盈利预期趋于平稳。短期指数以横盘震荡为主，部分高景气板块可能震荡向上；中长期来看，市场盈利增速预期维持高位，指数将维持宽幅震荡，板块轮动持续。
板块机会：
- 休闲服务与交通运输：受益于五一假期延长带来的旅游消费增长，酒店、景区、免税等弹性大的板块龙头值得关注。
- 纺织服装：受BCI事件影响，国际品牌在国内销量受损，国内品牌受益，板块估值较低，具备介入机会。
- 医药：前期调整幅度较大，盈利预期有所抬升，建议逢低介入自费医疗服务和创新药板块。
- 券商：板块市盈率处于近两年低位，具备中短期反弹潜力，利好因素包括资本市场改革、股市扩容等。
- 新能源（光伏、风电）：受碳中和概念支撑，当前企稳，可适当关注。
中长期策略：建议关注三大方向：顺周期板块（有色、机械、化工）、低估值防御板块（大金融、公用事业）、长期优质赛道（碳中和、医药、新基建）。
风险提示：
- 美国经济复苏和财政支出可能推高美债利率，影响外资流入，导致A股核心资产回调。
- 中美外交关系恶化、全球经济重启不利、主要经济体债务风险。

股票投资评级：
- 买入：相对市场表现强于20%以上
- 增持：相对市场表现强于5%以上
- 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间
- 减持：相对市场表现弱于5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现