2018-油服行业专题报告三_迎接储气库和LNG接收站投资的黄金时代_17页-1mb

专用设备行业专题报告总结：迎接储气库和LNG接收站投资的黄金时代

核心内容

本报告聚焦于我国天然气行业储气库和LNG接收站的建设与投资机会，分析其在天然气调峰和稳定供应中的重要作用，并提出相关投资建议。

主要观点

• 储气调峰能力不足：我国天然气调峰能力严重不足，储气库有效工作气量仅为消费量的4%，远低于国际平均水平（10%），导致气价波动剧烈。
• 国家政策推动：国家密集出台多项政策，推动储气设施建设和多层次储备体系构建，包括地下储气库、LNG调峰站和接收站等。
• 储气库与LNG接收站投资前景广阔：预计到2030年，地下储气库将带来超过100台往复式压缩机需求；LNG接收站到2025年需新增11个项目，累计投资超550亿元，远期市场空间可达3200亿元。
• LNG调峰站辅助调峰：LNG调峰站是应对“气荒”的有效手段，预计到2022年可带来150亿储罐需求。
• 投资建议：重点关注中集安瑞科、博迈科、中油工程和海油工程等公司，因其在储气设施建设和天然气设备供应方面具有优势。

关键信息

储气库建设

• 我国地下储气库有效工作气量2017年接近100亿立方米，占消费量的4%，距离2020年目标（148亿立方米）和2030年目标（350亿立方米）仍有较大缺口。
• 地下储气库主要配置往复活塞式压缩机，预计到2030年需求超过100台。
• 储气库建设周期长（3~5年），但对天然气调峰和应急保障具有重要意义。

LNG调峰站建设

• LNG调峰站可为城市提供短期储气能力，一般配置1000~3000立方米储气能力即可满足100万人口城市的调峰需求。
• 预计到2022年，LNG调峰站带来的储罐市场规模可达100~150亿元。
• LNG调峰站主要由储罐、气化装置、BOG回收系统等组成，储罐是核心设备。

LNG接收站建设

• 截至2018年8月，我国已建成19个LNG接收站，另有2个即将投产，总接收能力为6662万吨/年。
• 2025年需新增5个LNG接收站项目，累计投资达550亿元，远期市场空间可达3200亿元。
• LNG接收站建设涉及卸料臂、储罐、气化系统等设备，是天然气稳定供应的关键设施。

投资建议

• 中集安瑞科（3899.HK）：天然气设备的集大成者，受益于储气设施大规模兴建，重点关注其储气罐和LNG接收站EPC业务。
• 博迈科（603727.SH）：油气领域专业模块EPC服务商，天然气液化模块收入弹性大，未来有望受益于LNG项目需求增长。
• 中油工程（600339.SH）：国内最大油气工程综合服务提供商，受益于油价回升和政策支持，重点关注其LNG储罐项目。
• 海油工程（600583.SH）：亚太地区最大海洋石油工程EPCI总承包商之一，受益于中海油资本开支增加，订单增长显著。

风险提示

• 原油价格大幅下跌可能影响天然气需求。
• 国家能源消费政策发生不利变化可能影响行业增长。
• 钢材等原材料价格大幅上升可能增加成本压力。

行业评级

• 看好：专用设备行业在天然气调峰和接收站建设推动下，投资机会显著。

市场空间与投资价值

• 储气库建设带动往复式压缩机需求，市场规模预计超10亿元。
• LNG调峰站带动储罐需求，市场规模预计达100~150亿元。
• LNG接收站建设带动设备投资，远期市场空间可达3200亿元，投资潜力巨大。

总结

本报告指出，我国天然气调峰和接收站建设正在提速，未来几年将迎来投资高峰。储气库和LNG接收站作为天然气产业链的重要组成部分，将带动大量专用设备需求。投资者应重点关注具备相关技术能力和市场份额的公司，如中集安瑞科、博迈科、中油工程和海油工程，以把握行业增长机遇。