2021-10-14-深交所创业板-浙江同星科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_390页_5mb

浙江同星科技股份有限公司创业板上市投资风险提示总结

核心内容概述

浙江同星科技股份有限公司（以下简称“同星科技”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营制冷设备相关产品的研发、生产和销售，产品包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块等。公司具备一定的技术优势和市场地位，但同时面临多种风险，投资者需充分了解并审慎决策。

主要观点

1. 公司背景

   • 成立于2001年，2017年改制为股份公司。
   • 注册资本为6,000万元，法定代表人为张良灿。
   • 公司是高新技术企业，设有省级研究开发中心和企业研究院。
   • 主要客户包括海尔集团、美的集团、LG电子等知名制冷设备厂商。
   • 拥有138项专利，其中发明专利11项，实用新型专利126项，外观设计专利1项。

2. 发行概况

   • 发行前总股本为6,000万股，发行后总股本预计为8,000万股（假设发行新股2,000万股）。
   • 发行方式为网下向询价对象配售与网上按市值申购定价发行相结合。
   • 公司选择的上市标准为“最近两年净利润（扣除非经常性损益前后孰低）均为正，且累计净利润不低于5,000万元”，公司累计净利润为8,312.34万元，符合要求。

3. 募集资金用途

   • 用于“冷链物流系统环保换热器及智能模块产业化项目”、“轻商系统高效换热器产业化项目”和“研发中心建设项目”，总投资28,931.95万元。
   • 若募集资金超过项目所需资金，将用于补充营运资金。

关键信息

一、主要风险提示

1. 市场竞争风险

   • 制冷设备制造企业对供应商有严格准入标准，公司需持续创新以适应行业变化，否则可能影响市场地位。

2. 市场需求波动风险

   • 公司产品与制冷设备行业密切相关，若市场需求下降或趋于饱和，将影响公司业绩。

3. 成长性风险

   • 公司虽保持营业收入与净利润增长，但若不能应对全球经济、政策、人才等多重因素，可能影响未来发展。

4. 原材料价格波动风险

   • 原材料成本占产品成本约80%，若原材料价格持续上涨而公司无法及时调整售价，将影响毛利率和盈利能力。

5. 应收账款余额较高风险

   • 应收账款占流动资产比例较高，若客户无法按时付款，将对公司资金链和经营业绩造成影响。

6. 不可抗力风险

   • 台风、疫情等突发事件可能影响公司生产、运输及客户订单，进而影响盈利能力。

7. 出口政策及汇率波动风险

   • 美国加征关税可能影响出口业务，人民币汇率波动也可能带来汇兑损失。

8. 子公司租赁及资产受限风险

   • 主要子公司依赖租赁经营，若租赁合同到期无法续签，将影响生产。部分资产处于抵押状态，存在被强制处置风险。

9. 内控风险

   • 业务扩张可能带来管理难度和内部控制挑战，需加强制度完善。

10. 法律与合规风险

    • 存在知识产权纠纷及用工合规性风险，可能影响公司正常经营。

二、财务数据概览

三、重要承诺与安排

• 控制权与治理结构：公司实际控制人持股比例为93.34%，若其不当行使控制权，可能损害公司及股东利益。
• 利润分配：发行前滚存利润由新老股东按持股比例共享，发行后利润分配政策详见第十节。
• 投资者保护：公司及董事、高管、控股股东等均承诺信息披露真实、完整，若存在虚假记载，将依法赔偿投资者损失。

四、其他重要事项

• 风险因素：公司提示投资者特别关注第四节的“风险因素”部分，内容涵盖创新、技术、经营、内控、财务、法律等多方面风险。
• 发行时间表：具体发行日期尚未明确，需关注后续公告。
• 中介机构：保荐人为国信证券，审计机构为天健会计师事务所，律师为浙江天册律师事务所，评估机构为北京中天华资产评估有限责任公司。

五、公司发展与创新方向

• 公司持续推动技术创新，如R290小管径高效换热器、CO₂波浪型高效翅片换热器等，符合环保趋势。
• 未来将向大型换热器、制冷单元模块等方向发展，进一步提升产品附加值。
• 采用阿米巴经营理念，提升管理效率与员工参与度。

总结

浙江同星科技股份有限公司是一家专注于制冷设备相关产品研发、生产和销售的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场地位。公司拟在创业板上市，发行新股不超过2,000万股，募集资金将用于扩大产能和研发。尽管公司业绩持续增长，但面临市场竞争、原材料价格波动、应收账款回收、不可抗力事件、税收政策变化、出口风险等多重挑战。投资者应关注公司披露的风险因素，并结合公司财务状况与市场环境审慎决策。