20250711-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_300kb

东海期货研究所晨会观点精粹总结（2025年7月11日）

多宏观及板块分析师发表观点，市场整体呈现风险偏好回暖趋势，但板块间分化明显，建议保持谨慎策略。

🟢 宏观：

• 国外市场受美联储释放偏鸽信号及贸易谈判进展带动，风险偏好升温。国内PMI回升及稳就业政策短期提振风险偏好。
• 资产整体谨慎：股指短期震荡偏强，国债谨慎观望；商品板块大多谨慎做多，仅黑色、有色、能化受带动反弹。
• 关注中美贸易谈判进展及国内增量政策落地。

💡 **板块观点：

1. 宏观：乐观情绪延续，股市上涨带动商品反弹。
2. 商品：
   • 黑色：库存去化+限产预期，价格震荡偏强，短期谨慎做多。
   • 能化：原油疲软拖累，多数产品震荡或偏弱。
   • 有色：美国关税风险扰动，铜、铝短期偏震荡。
   • 碳酸锂/硅相关：政策支撑，供需预期强，震荡偏强。
3. 农产品：棕榈油库存上升、美豆丰产预期压制价格；玉米进口拍卖政策风险待关注。

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