20250715-东海期货-研究所晨会观点精萃_10页_300kb

总报告摘要

当前市场概况

• 国内市场：PMI数据继续回升，出口和金融数据均好于预期，经济增长加快；政策强调“反内卷”稳就业，提振风险偏好，情绪升温但需关注外部风险。
• 外部风险：美国总统宣布关税信函，欧盟反制措施；美联储官员暗示降息无迫切必要，美元指数反弹，压制部分资产。

宏观与股指

• 宏观：国内数据全面好于预期，稳定经济；海外关税谈判不确定性。
• 股指：短期谨慎做多；增量刺激政策和贸易谈判驱动减弱，需关注政策实施情况。

资产类别观点

• 贵金属：金价震荡，白银偏强，预计中长期支撑；美元走强短期压制。
• 黑色金属：钢材、铁矿石短期偏强；基本面边际改善。
• 有色与新能源：关税担忧加剧，整体偏弱；铜、铝、碳酸锂短期震荡，工业硅、多晶硅预期偏强。
• 能源化工：油价小幅下行，化工品供需宽松；乙二醇、短纤偏弱。
• 农产品：美豆出口数据逊于预期，粕类累库；棕榈油库存上升。

多数分析师建议谨慎，关注政策与贸易进展，操作以观望为主。