20170213-华融证券-建材行业_水泥市场周报-市场尚未启动_局部高价区价格回调_21页_2mb

报告摘要

本周水泥市场整体呈现价格回落趋势，全国水泥平均库存上升，市场尚未完全启动。价格调整主要集中在华东、中南和西南地区，部分区域如河南出现较大幅度下调。水泥企业为刺激市场需求，主动调整价格，同时错峰生产政策影响库存水平。预计3月上旬水泥价格将恢复上调趋势。

价格走势：
- 节后水泥价格普遍回落，环比节前跌幅约0.8%。
- 价格下跌区域包括上海、福建、河南、江苏中南部、浙江宁波、江西北部等地，以袋装低标号水泥为主。
- 河南部分企业下调幅度较大，达50元/吨。
- 部分地区如安徽沿江、南宁等地熟料价格有上调预期。
区域动态：
- 华东地区：江苏苏锡常、南通、淮安等地价格下调，部分企业修正挂牌价。
- 浙江沿海：宁波、温州等地袋装价格下调，杭州、嘉兴、湖州地区价格平稳。
- 安徽北部：袋装价格下调，熟料价格下周或上调。
- 中南地区：广东西部价格下调，南宁、玉林、贵港等地熟料价格上调。
- 西南地区：四川、重庆、贵州、云南等地价格以稳为主，下游需求尚未恢复。
- 西北地区：价格保持稳定，库存情况各异。
库存变化：
- 全国跟踪82个城市的水泥平均库存为60.38%，较上周上升1.13个百分点。
- 省会城市库存为61.3%，较上周上升1.67个百分点。
- 江苏库存上升显著，上海、福建等地库存也有所上升。

水泥价格调整原因：
- 节前部分企业价格偏高，节后进行价格修正。
- 为打开市场销量，企业主动降价。
- 部分企业因错峰生产，库存较低，对价格影响有限。
市场预期：
- 按惯例，春节后水泥价格将经历短期回落，随后恢复上调。
- 预计3月上旬水泥价格将逐步回升。
行业数据：
- 全国高标水泥均价下跌2.9元/吨至330.32元/吨。
- 煤炭价格下跌6.2元/吨至525.8元/吨，水泥与煤炭价格差缩小至195.5元/吨。
- 中信水泥制造指数上涨9.5%，跑赢大盘（沪深300）8个百分点。

代码	名称	最新价格(元)	一周涨幅(%)	一个月涨幅(%)	半年涨幅(%)	年初至今涨幅(%)
000401.SZ	冀东水泥	13.88	7.16	18.63	36.98	22.02
000789.SZ	江西水泥	8.92	18.05	21.26	54.25	22.17
000877.SZ	天山股份	10.21	43.79	58.39	73.3	59.29
000885.SZ	同力水泥	33.1	25.68	88.3	135.19	90.97
000935.SZ	四川双马	23.06	0	-22.2	228.96	-22.95
002233.SZ	塔牌集团	11.26	5.97	21.33	46.68	25.35
600449.SH	宁夏建材	12.5	15.74	9.47	36	12.98
600585.SH	海螺水泥	20.87	5.45	21.22	30.12	24.29
600720.SH	祁连山	8.99	18.73	19.88	35.85	21.05
600801.SH	华新水泥	9.58	9.96	31.5	41.27	32.52
601992.SH	金隅股份	4.54	6.32	6.08	14.88	5.61
600425.SH	青松建化	6.44	28.03	50	68.97	52.26