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人民币汇率周报总结（2017年1月9日—2017年1月15日）

核心内容

本报告总结了2017年1月9日至1月15日期间人民币汇率的市场走势、国内政策动态及未来展望，重点分析了美元兑人民币、欧元兑人民币、英镑兑人民币及日元兑人民币的汇率变化，同时提及了人民币国际化进程中的相关问题和监管措施。

一、一周市场回顾

1. 汇率走势

• 美元兑人民币：
  • 中间价：6.8909，较1月6日贬值241 pips。
  • 境内收盘价：6.9000，较上周升值230 pips。
  • 境外收盘价：6.8396，较上周升值92 pips。
  • 境内外即期价差倒挂604 pips。
• 欧元兑人民币：较上周贬值10 pips。
• 英镑兑人民币：较上周贬值1867 pips，跌幅显著。
• 日元兑人民币：较上周升值582 pips。

2. 境内外流动性变化

• 香港人民币市场流动性有所缓解，隔夜CNH Hibor降至2.69%，但周五反弹至7.57%。
• 境内一年期Shibor上涨至3.6%。
• 境内外人民币即期价差倒挂，反映境外人民币流动性紧张。

3. 人民币期货市场表现

• 香港交易所推出美元兑人民币期货，是全球首只人民币可交收货币期货合约。
• 期货价格呈现量价齐跌趋势，反映出境外人民币供求关系和汇率预期。

二、国内事件及政策动态

1. 加强比特币交易监管

• 央行及外管局对三家主要比特币交易平台（火币网、币行、比特币中国）进行现场调查。
• 比特币交易被视为可能引发资金非法出境的工具，监管旨在防范金融风险、维护市场稳定。
• 比特币价格波动与人民币汇率密切相关，2016年底至2017年初，比特币价格与美元兑人民币汇率同涨同跌。

2. 香港人民币市场萎缩

• 香港人民币存款总量持续下降，2016年11月存量约6276亿元人民币，同比减少27%。
• 点心债发行数量和金额持续低迷，2016年全年共发行812支，金额420亿元人民币，较2015年下降27%，较2014年下降近50%。
• 香港人民币债券二级市场交易量下降，2016年下半年月均交易量为273亿元人民币，较上半年下降7.6%。

3. 央行政策导向

• 央行强调“积极引导和稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
• 推动人民币国际化，完善政策框架和基础设施，加强外汇管理体制改革。
• 强调汇率弹性的重要性，认为其有助于避免贬值预期恶性循环。

三、后市展望

1. 美元指数走势

• 预计美元指数短期将维持盘整，60日均线形成较强支撑。
• 春节前人民币汇率将保持相对稳定，需关注境内外美元兑人民币60日与120日均线。

2. 关键事件影响

• 下周重点关注：
  • 特朗普就职发言
  • 英国首相退欧讲话
  • 欧央行议息会议
• 若英国首相退欧讲话态度强硬，英镑将继续承压下跌。
• 日元预计将延续涨势。

四、关键数据与图表说明

• 图表18：美元兑人民币期货收盘价与持仓量，显示期货市场走势及交易活跃度。
• 图表15(a)：人民币指数与美元指数对比，反映人民币汇率变化趋势。
• 图表16(a)：主要经济体5年期主权CDS利差，反映市场对各国信用风险的预期。
• 图表17(a)、(b)：人民币掉期与远期曲线，显示人民币汇率的市场预期和波动性。

五、总结

本周期间，美元兑人民币汇率延续下跌趋势，境内外人民币均有所升值，但价差依然倒挂。人民币国际化进程中，境外人民币市场流动性趋紧，点心债和人民币债券交易量下降。央行和外管局加强对比特币交易的监管，防范资金非法流出。后市需关注美元指数走势、特朗普就职发言及英国退欧相关动态，人民币汇率将保持相对稳定，汇率弹性仍是政策重点。