2025年Q1中国企业并购研究报告_20页_2mb

2025年Q1中国企业并购市场总结

核心内容概览

2025年第一季度，中国并购市场呈现活跃态势，首次披露并购交易421个，涉及金额1040.28亿元人民币；已完成并购交易173个，涉及金额1282.89亿元人民币。市场主要围绕传统行业、智能制造、能源电力、金融、企业服务等领域展开，其中传统行业和智能制造在交易数量与金额上表现突出。跨境并购交易共13个，涉及金额138.21亿元人民币，主要以出境并购为主。

主要观点

并购交易趋势

• 交易数量与金额增长：2025年Q1并购交易数量和金额均较前一季度有所增长，显示出市场持续活跃。
• 行业集中度高：传统行业、智能制造、能源电力为热门并购行业，分别在首次披露和已完成交易中占据重要地位。
• 区域分布不均：东部沿海地区并购活动更为活跃，上海在已完成交易中占据首位。

交易类型分析

• 首次披露交易：421个，金额1040.28亿元，传统行业交易规模最大，其次是文化娱乐和电子商务。
• 已完成交易：173个，金额1282.89亿元，金融行业交易规模最高，其次是智能制造和传统行业。
• 跨境并购：13个，金额138.21亿元，出境并购占61.54%，入境并购占38.46%。其中，渤海租赁收购Castlelake Aviation Limited为最大跨境并购案例。

关键信息

首次披露并购交易

• 交易数量：421个
• 交易金额：1040.28亿元人民币
• 热门行业：传统行业（70个，190.52亿元）、智能制造（56个，58.55亿元）、能源电力（42个，84.37亿元）
• 传统行业细分：主要涵盖传统制造业（35个）、建筑（15个）、传统能源（7个）、房产家居（5个）

已完成并购交易

• 交易数量：173个
• 交易金额：1282.89亿元人民币
• 热门行业：金融（304.02亿元）、智能制造（260.36亿元）、传统行业（202.48亿元）
• 典型案例：国联证券以294.92亿元收购民生证券99.26%股份，于2025年1月7日完成，交易方式包括发行股份和募集配套资金。

跨境并购

• 交易数量：13个
• 交易金额：138.21亿元人民币
• 出境并购：8个，金额109.59亿元，占比79.29%
• 入境并购：5个，金额28.62亿元，占比20.71%
• 最大交易：渤海租赁控股子公司Avolon以86.73亿元收购Castlelake Aviation Limited 100%股权，显著提升其全球市场地位。

中国并购案例

民生证券并购

• 交易时间：2025年1月7日
• 交易金额：294.92亿元
• 交易方式：发行股份购买资产
• 交易影响：
  • 区域互补：国联证券与民生证券在区域布局上形成互补。
  • 业务互补：双方在财富管理、资产管理、投行、投研等领域形成协同效应。
  • 交易目的：提升国联证券的投资银行业务和证券经纪业务实力，实现跨越式发展。

成飞集团并购

• 交易时间：2025年1月7日
• 交易金额：174.42亿元
• 交易方式：发行股份购买资产
• 交易影响：
  • 延链补链：拓展中航电测业务领域，增强抗风险能力和核心竞争力。
  • 资本运作：借助上市公司平台，为航空装备体系建设提供资源和制度保障。
• 交易目的：
  • 践行国家战略，加强航空装备建设。
  • 推动核心企业高质量发展，实现产业经营与资本运营融合发展。

政策支持

2025年Q1政策亮点

• 国家外汇管理局：将更多科技型企业纳入跨境融资便利化试点，简化跨境担保和外债登记管理，引导境外高质量资本投向境内高新技术行业。
• 无锡市政府：发布《无锡市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，提出十条举措支持企业并购重组。
• 郑州市政府：发布行动方案和政策措施，支持符合国家战略导向、突破关键核心技术的企业开展并购重组。
• 证监会：发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，优化科技型上市公司并购重组和股权激励制度。
• 国务院办公厅：转发《2025年稳外资行动方案》，修订外资并购境内企业规定，优化交易程序和管理范围。
• 国家金融监督管理总局：放宽科技企业并购贷款政策，将并购贷款占交易金额比例上限从60%提高至80%，贷款期限延长至10年。

出品机构

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