2019年Q1中国企业并购市场数据报告_21页_1mb

中国企业并购市场数据报告（2019Q1）总结

核心内容

2019年第一季度，中国企业的并购市场呈现出一定的波动。整体交易数量和规模较上一季度有所下降，但3月市场活跃度有所回暖，尤其是私募基金的投资活跃度出现反弹。

主要观点

并购市场趋势

• 宣布交易：2019年Q1，中国并购市场宣布并购案例数量为1097笔，环比下降40.99%，同比下降29.63%。
• 交易金额：披露金额的交易为847笔，交易总金额约为190.43亿美元，环比下降8.04%，同比上涨6.09%。
• 月度趋势：3月宣布交易数量环比上涨135.53%，但同比下降26.11%；披露金额的交易为348笔，交易总金额约为279.02亿美元，环比下降25.81%，同比下降38.15%。
• 完成交易：2019年Q1完成并购交易66笔，环比下降17.87%，同比下降14.56%；披露金额的交易为521笔，交易总金额约为564.16亿美元，环比下降15.84%，同比下降37.38%。
• 月度完成交易：3月完成并购交易数量环比上涨30.61%，同比下降25.29%；披露金额的交易为155笔，交易总金额约为197.51亿美元，环比上涨44.83%，同比上涨27.31%。

地域分布

• 完成并购数量：广东省在2019年Q1完成并购案例数量居全国首位。
• 并购规模：山东地区并购规模最大，涉及资金主要集中在化学工业。

行业分布

• 并购数量：化学工业、房地产、制造业、金融、能源及矿业等为主要并购行业。
• 并购规模：化学工业、房地产、制造业、金融、能源及矿业等为主要并购规模行业。

重大并购案例

• 大额并购：2019年Q1，超10亿美元的并购交易有7笔，超1亿美元的有78笔。
• 最大交易：万华化学吸收合并万华化工资产，交易金额为82.06亿美元，实现三个目标：布局“一带一路”、超越巴斯夫成为全球MDI第一大生产商、解决潜在同业竞争问题。
• 跨境并购：2019年Q1完成跨境并购案例约48笔，其中出境并购39笔，入境并购9笔，总交易金额约70.29亿美元。最大交易为欢聚时代收购BIGO，金额约为14.5亿美元。

私募基金参与情况

• 参与交易：1月、2月私募基金拟参与并购交易数量大幅下降，3月出现反弹，共计28笔，披露金额21笔，共计8.5亿美元。
• 最大交易：上海金辇投资管理有限公司投资管理的金辇精选2号私募证券投资基金拟收购海航凯撒旅游集团股份有限公司（000796.SZ）5.50%股份，合计3.24亿元。

私募基金退出案例

• 退出数量：3月共计33支私募基金通过2家标的企业以并购方式成功退出，回笼金额约58.32亿元。
• 主要退出案例：
  • 中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金（有限合伙）等18支基金通过中国天楹全资收购江苏德展全部退出，实际回笼金额67.24亿元。
  • 中非发展基金将持有的中非黄金投资控股有限公司100%股权以21.97亿元的价格转让给白银有色。

关键信息

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 定义：中企并购市场指由中国企业作为买方、卖方及投资标的披露的交易。
• 未包含交易：不包含传闻交易、无形资产及实物资产转让、基金份额转让、新建公司投资、企业内部并购重组、名义金额交易或无偿转让。
• 汇率换算：为剔除汇率影响，采用交易发生日的即期汇率进行折算。

政策热点

• 内幕交易防控：证监会于2019年2月11日发布《关于强化上市公司并购重组内幕交易防控相关问题与解答》，加强内幕信息知情人的申报管理和监控，防止套利交易。
• 科创板政策：证监会于3月1日发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等政策，完善注册制相关制度，涉及上市条件、审核标准、询价方式、股份减持制度、持续督导等方面。

数据说明

• 报告数据均来自CVSource投中数据。
• 数据未包含传闻交易、无形资产转让、新建公司投资、企业内部并购重组等。

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