20241017-东海期货-研究所晨会观点精萃_9页_348kb

东海研究：10月17日晨会观点摘要

宏观

• 美元与风险偏好：美元短期偏强，美联储大幅降息可能性降低，市场推高风险资产。国内财政政策加码超预期，但人民币汇率走弱抑制风险偏好，股指短期震荡，谨慎观望。
• 地缘政治：中东紧张局势（以色列报复伊朗）推动黄金上涨，美元波动或加剧避险情绪。

商品分析

金属板块

• 工业金属
  • 铜：政策预期退潮，价格震荡，关注欧央行利率决议影响；进口窗口持续打开，精铜供应充足。
  • 锌&铝&镍：需求政策落地未达预期，价格高位调整。
  • 铅/锌等小品种：短线震荡，关注库存变化与政策兑现。

化工板块

• 原油&沥青：中东冲突博弈，油价窄幅震荡；国内沥青累库、需求偏弱。
• PTA/乙二醇：成本支撑弱化，短期擦边空头逻辑可用。
• 甲醇/LDPE：港口累库凸显供应过剩，库存压力增大。

农产品

• 美豆：产区集中上市，库存紧张刺激盘面波动；天气与出口销售成为短期主导。
• 棕榈油： 错配格局连续恶化，关注出口节奏与现货套保同步。

核心结论

当前市场若陷入政策落地与情绪透支阶段，应调整节奏，结合基本面、成本端及宏观节点变化，及时规避追涨杀跌。同时，警惕美元韧性与地缘事件导致的政策面扰动。（共452字）