20240702-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_348kb

东海研究所有限公司晨会观点总结

日期： 2024年7月2日

【宏观】

• 国外：美国ISM制造业PMI连续三个月收缩，全球风险偏好降温。
• 国内：财新中国制造业PMI回升至51.8，创2021年6月以来新高。央行拟借入国债、释放流动性的信号提振了市场风险偏好。

【股指】

• 在稀土、房地产、煤炭等板块带动下股市上涨，PMI回升和流动性提振增强信心。
• 操作建议：短期谨慎观望。

【黑色金属】

• 宏观预期好转，钢材期现货价格反弹，但成材需求走弱，库存累积，基本面偏弱。
• 短期谨慎观望。

【铁矿石】

• 价格小幅反弹，但前期限产预期不及，供应发运创新高。
• 短期或阶段性向上修正，需关注供应和需求变化。

【焦炭/焦煤 硅锰/硅铁】

• 原料供应回暖，现货价格偏强（焦炭提涨落地）。需求增量有限，现实成交偏弱。
• 中期硅锰硅铁受政策影响大，短期因供给修复震荡下行。
• 化肥等标的短期操作需警惕宏观风险，关注会议影响。

【有色金属】

• 美元短线走弱打压、基本供需矛盾未明显改善，建议择机做空。
• 黄金白银：受ISM数据不及预期及空头回补影响小幅走高，关注近期宏观事件引发波动。操作建议：逢回调做多。

【能源化工】

• 原油、沥青、PTA、乙二醇、甲醇、聚丙烯、塑料
  • 原油：飓风、地缘政治支撑价格上涨，警惕炼厂损失。
  • 沥青：现货需求偏弱。
  • PTA：市场商谈氛围淡，库存有所下降。
  • 乙二醇：基差偏强但库存去化有限，高价多配谨慎。
  • 甲醇：盘面升水低，短期谨慎。
  • 聚丙烯、塑料：受原油及利润影响，跟随行业变化。

【农产品】

• 美豆：种植面积下调利多，天气风险可能引发阶段性反弹。
• 蛋白粕：国内库存充足，需求疲软，但美豆支撑待观察。
• 大豆/菜籽油、棕榈油、玉米、生猪、棉花
  • 玉米市场随美玉米弱、国内天气扰动，窄幅震荡。
  • 猪价因高利润支撑，或震荡偏强。
  • 棉价震荡。
  • 其他品种重点参考：美豆、油脂、焕电。

重要提示

• 报告可能存在基于公开信息及主观判断。
• 投资有风险，建议仅供参考。

*注：原文注释（证监许可20111771号、分析师资格、免责申明及相关联系信息在此省略，保障图表简洁性。）