> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍期货日报总结 ## 一、核心内容 2026年3月18日，沪镍期货主力合约（NI.SHF）表现偏弱，整体呈现低开低走趋势。当日开盘价为13.642万元/吨，收盘价为13.52万元/吨，跌幅为1.42%，日内波动区间为165元/吨。市场情绪偏悲观，期货价格低于现货价格，显示贴水状态。 ## 二、主要观点 - **期货价格走势**：沪镍主力合约当日走势偏弱，价格持续下跌，技术面上已跌破近一周震荡区间下沿，日线级别连续收阴，下跌趋势明确。 - **现货市场表现**：国内进口1#镍现货价为19518.24美元/吨，折合约14.05万元/吨；国内有色市场1#镍板平均价为20012.46美元/吨，折合约14.41万元/吨，均高于期货主力合约收盘价，显示期货市场对镍价未来走势的悲观预期。 - **产业基本面分析**：当前镍价已跌破部分中高成本产能的成本线，导致产业链陷入全面亏损。虽然供应端有减产预期，但尚未形成实质性的产能出清，过剩压力仍未缓解。 - **需求端表现**：下游不锈钢及新能源电池领域的需求尚未出现明显好转，基本面偏弱格局短期内难以扭转。 - **供需平衡展望**：全年供需平衡表显示供应过剩预期是核心压制因素，基本面仍偏弱，成本支撑作用有限。 ## 三、关键信息 - **期货价格**：NI.SHF主力合约开盘13.642万元/吨，收盘13.52万元/吨，跌幅1.42%。 - **现货价格**：进口1#镍现货价19518.24美元/吨（约14.05万元/吨），国内1#镍板平均价20012.46美元/吨（约14.41万元/吨）。 - **贴水状态**：期货价格显著低于现货价格，显示市场对镍价的悲观预期。 - **产业现状**：高冰镍、湿法中间品产能过剩，部分中高成本产能已亏损。 - **需求疲软**：不锈钢和新能源电池需求未见明显改善，对镍价支撑不足。 - **技术面信号**：短期镍价跌破震荡区间下沿，日线连续收阴，下跌趋势明确，缺乏明显技术支撑。 - **供需预期**：全年供应过剩预期持续，基本面偏弱格局短期难以改变。 ## 四、风险提示 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅作为市场参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或误差。 - 期货交易具有高风险性，投资者应谨慎操作，自行评估风险。 ## 五、免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 - 本公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。 - 期市有风险，入市需谨慎。