20240615-五矿期货-镍周报_基本面承压_镍价持续下跌_29页_2mb

镍基本面承压，镍价持续下跌分析总结

镍周报显示，市场需求减少和供应过剩导致镍价持续下跌。供应方面，5月全国精炼镍产量环比增4%至257万吨，镍矿港口库存升至1173万吨；镍铁产量小幅下降0.7%；全球精炼镍库存累积，截止6月14日达1160万吨。需求端，不锈钢产量回暖，5月国内33家钢厂粗钢产量环比增24%，但不锈钢库存累积至110万吨；三元前驱体排产下降，缓解镍盐紧缺压力。进出口方面，进口镍亏损，国内供给增加，电解镍净出口转负；印尼镍铁产量稳定。价格走势中，镍价下跌，基差震荡，进口升贴水低位波动。宏观层面，RKAB镍矿配额消息预期增量，但执行需时日，市场看空氛围增强。短期来看，基本面拖累镍价，供给端释放节奏和宏观政策变化是关键风险点。整体镍市承压，基本面支撑不足。