20220722-瑞达期货-动力煤市场周报_电网负荷高位运行_电厂开放进口招标_15页_1mb

2022年7月22日动力煤市场周报总结

核心内容概述

本报告为瑞达期货研究院发布的动力煤市场周报，涵盖本周动力煤期货与现货价格走势、市场供需情况、产业链动态及期权市场表现。整体市场呈现暂稳运行态势，需求端持续旺盛，供应端有所增加，但政策与疫情仍对市场造成一定影响。

主要观点

1. 市场运行情况

• 动力煤市场：本周市场暂稳运行，国有大矿以长协为主，产销正常；民营煤矿受政策不确定性影响，煤价多数维持稳定。
• 电厂运行：夏季高温导致电厂高负荷运行，日耗量增加，库存及可用天数减少，存在刚性补库需求。
• 港口情况：港口以长协拉运为主，贸易商出货意愿增强，价格逐渐回归合理区间。

2. 期货市场表现

• 价格走势：动力煤期货主力合约价格宽幅震荡，截至7月22日收盘价为852元/吨，较前一周上涨16.8元/吨。
• 跨期价差：截至6月17日，ZC2209与ZC2301价差为-26元/吨。
• 净空持仓：本周动力煤前20名持仓中，多单减幅小于空单减幅，净空持仓减少。

3. 现货市场动态

• 现货价格：秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报900元/吨，广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1000元/吨，印尼FOB（不含税）报154美元/吨，均与前一周持平。
• 基差走势：截至7月22日，动力煤基差为64.8元/吨，较前一周上涨24.4元/吨。

4. 供应端分析

• 原煤产量：2022年6月全国原煤产量同比增加15.3%，1-6月累计产量同比增加11%。
• 煤炭进口：6月全国进口煤炭1898万吨，环比减少7.64%，同比下降33.15%；1-6月累计进口量同比下降17.5%。

5. 国际动力煤价格

• 国际价格：欧洲ARA港动力煤现货价格报401美元/吨，环比上涨13美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报343美元/吨，环比下跌5美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报400美元/吨，环比上涨20美元/吨。
• 环渤海价格指数：截至7月20日，环渤海动力煤价格指数报733元/吨，与前一周持平。

6. 港口库存变化

• 55个港口库存：截至7月15日，合计库存5840.3万吨，较前一周减少33.8万吨。
• 主要港口库存：秦皇岛港库存增加16万吨，曹妃甸港增加4万吨，广州港减少6.5万吨，京唐港增加10.5万吨，环渤海三港库存增加30.5万吨。

7. 产业情况

• 大秦线发运量：截至7月18日，大秦铁路动力煤日发运量达130.01万吨，较前一周增加19.73万吨。
• 电厂库存及日耗：截至7月22日，全国电厂样本区域煤炭库存1247万吨，可用天数21天，较前一周减少；日耗量57.25万吨，较前一周增加1.14万吨。

8. 需求端分析

• 用电量：6月份全社会用电量环比增长11.56%，1-6月同比增长2.9%。
• 发电量：6月份全国绝对发电量同比增长3.35%，火力发电量同比下降5.41%，水力发电量同比增长29.75%。
• 行业消费：5月份电力行业消费16545万吨，冶金1603万吨，化工1961万吨，建材2823万吨，供热1151万吨，其他行业2833万吨，合计消费26916万吨。

9. 期权市场

• 历史波动率：截至7月14日，动力煤期权标的的20日历史波动率为34.85%，环比增加5.21%；40日历史波动率为32.05%，环比增加4.78%。

关键信息

• 市场趋势：动力煤市场整体稳定，但存在政策与疫情带来的不确定性。
• 供需关系：供应端原煤产量增加，进口量减少；需求端电厂高负荷运行，日耗量增加。
• 价格表现：现货价格维持稳定，基差上涨，期货价格震荡。
• 库存变化：港口库存整体下降，但部分港口库存有所增加。
• 期权波动：历史波动率上升，市场情绪趋于谨慎。

操作建议

• 期货市场：建议观望，市场暂无明显趋势。
• 现货市场：关注电厂补库需求及港口出货情况。
• 投资策略：考虑波动率上升带来的期权策略机会。

免责声明

本报告基于公开可获得资料整理，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性及完整性做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。

瑞达期货研究院简介

瑞达期货研究院是国内大型全牌照期货公司之一，拥有完善的报告体系和多种特色产品，包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等。研究院致力于为客户提供专业、高效、贴心的期货投资服务。