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埃及首座核电厂启动建设：科技制造行业周报总结

核心内容

本报告为2022年7月22日发布的科技制造行业周报，由川财证券行业公司部分析师孙灿撰写。报告围绕中国制造业面临的三大趋势展开分析，包括数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构，并结合市场表现、行业动态和公司动态，对相关投资方向和标的进行了梳理。

主要观点

• 2022年中国经济保增长压力增加，出口型制造业景气度环比下滑，受上游涨价、出口订单减少及国内疫情扩散影响，制造业二季度经营承压。
• 三大趋势推动制造业转型升级：
  • 数字化和智能化：重点关注5G、泛半导体和智能化应用产业链，如PCB、光通信、工业物联网等。
  • 双碳目标和绿色化：聚焦低碳新能源（光伏、风电、氢能、核能）及储能产业链。
  • 内循环建设和供应链重构：关注航空航天军工制造、关键及高端通用机电设备及零部件国产化替代。
• 市场调整为主：本周市场总体呈调整态势，上证指数上涨1.30%，沪深300下跌0.24%，创业板综上涨0.98%，中证1000上涨2.65%。机械设备和国防军工板块表现较好，电力设备板块表现较差。
• 投资策略：建议投资者把握节奏，不宜过快抄底，采取波段操作，关注强势赛道中的补涨机会，如风电、氢能及核能。继续适度持有景气度拐点的科技板块（如第三代半导体、大数据、汽车智能等）。
• 风险提示：产业政策执行不达预期、市场风格变化导致机械行业估值中枢下行、成本上行对盈利能力的持续压力。

关键信息

行业动态

1. 埃及首座核电厂启动建设：俄罗斯国家原子能集团公司（Rosatom）于2022年7月20日开始在埃及建设埃尔达巴核电厂，拟建4台VVER-1200机组，总装机容量480万千瓦。俄方将负责建设、燃料供应及运维支持。
2. 充换电设施发展迅猛：2022年上半年新增建设充换电设施130万台，同比增长3.8倍，预计2025年充电桩保有量将达1466万台。
3. IGBT产能释放瓶颈：若新能源车、光伏等需求超出预期，IGBT可能成为产能释放瓶颈，尤其在光伏领域，全球IGBT产能仅可支撑60-70GW新增装机量。

市场表现

• 上证指数上涨1.30%，沪深300下跌0.24%，创业板综上涨0.98%，中证1000上涨2.65%。
• 申万一级电力设备行业下跌2.04%，机械设备行业上涨4.00%，国防军工行业上涨3.64%。
• 机械设备行业涨幅前五为赛腾股份（+36.88%）、中大力德（+33.13%）、三超新材（+32.75%）、天桥起重（+32.57%）、大连重工（+32.50%）。
• 国防军工行业涨幅前五为江龙船艇（+26.59%）、亚星锚链（+22.52%）、中国船舶（+19.06%）、航天动力（+18.36%）、奥普光电（+17.20%）。
• 电力设备行业涨幅前五为科陆电子（+45.45%）、双一科技（+32.72%）、三变科技（+31.92%）、*ST光一（+31.66%）、顺钠股份（+27.79%）。

相关标的

• 机械设备行业：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
• 国防军工行业：中航飞机、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中国重工、航天彩虹、天和防务、中国卫星、航发动力、航天电子、中航机电、中航电子等。
• 电力设备行业：科陆电子、双一科技、三变科技、*ST光一、顺钠股份、金智科技、明阳智能、科达利、星源材质、泽宇智能等。

投资逻辑

• 关注专精特新子行业：优选2022年行业景气度持续的专精特新企业，做中期以上的配置。
• 把握国产替代逻辑：重点关注新能源、半导体、航空航天等领域的国产替代机会。
• 关注业绩恢复和增长预期：重点配置基本面良好、超跌的个股，同时关注具备增长预期的科技制造企业。

总结

本报告强调了中国制造业在2022年面临的关键趋势，并结合市场表现与行业动态，对相关投资机会进行了系统梳理。建议投资者在把握市场节奏的基础上，重点关注数字化与智能化、双碳背景下的绿色能源革命以及内循环建设下的国产替代三大方向，合理配置相关行业与标的，同时警惕政策执行不及预期、成本上升及市场风格变化等风险。